Báo chí dồn dập đưa tin khi giá trị của một euro giảm xuống thấp hơn giá trị của một đô la Mỹ vào tháng 9 năm nay. Trong suốt hai thập kỷ qua, mức kỹ thuật và tâm lý quan trọng đó — thường được gọi là mức ngang giá — đã không bị phá vỡ. Đó đã — và vẫn đang — là một vấn đề lớn. Hai tháng sau đó, có vẻ như cặp EUR/USD giờ đây có thể bị mắc kẹt trong kênh giá đi ngang trong khoảng từ 0,97-1,00. Cặp tiền tệ này rất có thể sẽ phải vật lộn để sớm thoát ra khỏi kênh giá này. Về lý thuyết, điều này làm cho hàng hóa châu Âu trở nên hấp dẫn hơn đối với người tiêu dùng Mỹ, nhưng bối cảnh kinh tế chung và chi phí nhiên liệu cao thực sự đang tạo ra thâm hụt lớn hơn bao giờ hết. Phải chăng điều này có nghĩa là châu Âu sẽ rơi vào suy thoái và điều gì sẽ xảy ra đối với cặp EUR/USD và các tài sản rủi ro nếu điều đó xảy ra? Điều gì ẩn đằng sau cuộc khủng hoảng phi lý này và các nhà đầu tư làm thế nào để có thể bảo vệ vốn của họ?
Mối liên kết với khí đốt
Goldman Sachs đã dự đoán rằng đồng tiền chung sẽ duy trì ở mức ngang giá hoặc thấp hơn cho tới khi nào giá khí đốt tự nhiên vẫn còn ở mức cao nhất trong nhiều năm. Với mức giá hiện tại cao hơn khoảng 300% so với mức được coi là bình thường, nhiều doanh nghiệp đã buộc phải tăng đáng kể giá hàng hóa thành phẩm, phủ nhận mọi lợi ích trao đổi từ sự yếu đi tương đối của đồng Euro. Khi các nước châu Âu hiện đang phải trả mức giá cắt cổ cho năng lượng, các trung tâm kinh doanh truyền thống đã phải chịu tổn hại đáng kể. Ví dụ như sau nhiều thập kỷ thặng dư, Đức hiện đang rơi vào tình trạng thâm hụt thương mại. Điều này có nghĩa là hiện tại số lượng đồng euro trên thị trường tài chính quốc tế đang quá nhiều, do đó làm suy yếu đồng tiền này so với các đối thủ cạnh tranh chính của nó. Nó giống như một vòng lặp phản hồi tiêu cực diễn ra liên tục. Giá cả cao hơn làm cho hàng hóa do EU sản xuất ít được ưa chuộng hơn, do đó khiến đồng euro trở nên yếu hơn. Cần phải có một sự thay đổi triệt để vượt ngoài khả năng hình thành giá để phá vỡ vòng lặp này. Thật không may, có vẻ như trước mắt sẽ không có chuyện giá xăng giảm đáng kể, ít nhất là cho đến khi tình trạng bất ổn chính trị đang diễn ra ở phía Đông của châu Âu được giải quyết.
Đổ lỗi cho các ngân hàng (trung ương)
Bỏ qua tác động của chính sách ngân hàng trung ương trong việc giải thích nguồn gốc của những tai ương hiện tại của đồng euro sẽ là điều tốt nhất. Rõ ràng việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất mạnh đã giúp hỗ trợ đồng đô la Mỹ bằng cách tăng sức hấp dẫn của các tài sản đến từ Hoa Kỳ. Rốt cuộc, FED đã tăng đáng kể chi phí đi vay lên 375 điểm cơ bản kể từ tháng 3, nhanh hơn đáng kể so với cơ quan đồng cấp tại châu Âu. Đối mặt với mức lạm phát lớn trong bối cảnh cuộc khủng hoảng năng lượng nói trên, ECB đã bị hạn chế chỉ tăng 200 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Cơ quan quản lý Hoa Kỳ hiện được dự đoán sẽ tăng lãi suất quỹ thêm 50 điểm cơ bản (lên 4,25% - 5%) trước cuối năm theo dự báo giá trị trung vị trên "biểu đồ chấm". Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng được cho là sẽ tăng lãi suất của chính mình thêm 50 điểm cơ bản, nhưng điều này sẽ chỉ đặt lãi suất ở mức 2,0%, vẫn thấp hơn đáng kể so với Cục Dự trữ Liên bang. Nếu một cuộc suy thoái xảy ra như dự kiến, người ta cho rằng đồng euro sẽ tiếp tục sụp đổ khi các nhà đầu tư tìm cách chuyển thêm vốn vào trái phiếu chính phủ có lãi suất cao.
Suy thoái
Nhìn chung, sự kết hợp chết người giữa chi phí năng lượng cao, niềm tin của người tiêu dùng thấp và hoạt động kinh tế giảm sút đã gây thiệt hại về doanh số bán hàng trên toàn Liên minh châu Âu. Điều này thậm chí còn trở nên trầm trọng hơn bởi các yếu tố thúc đẩy lạm phát toàn cầu, chẳng hạn như đứt gãy chuỗi cung ứng và bất ổn địa chính trị. Xét về tất cả những điều trên, đối với nhiều nhà phân tích thì một cuộc suy thoái dường như là điều không thể tránh khỏi. Mặc dù vậy, doanh số bán lẻ của khu vực đồng euro đã phục hồi trong tháng 9. Theo Cơ quan thống kê châu Âu (Eurostat), chỉ số này đã tăng 0,4% so với tháng 8 thay vì giảm 0,3% như dự đoán.
Tuy nhiên, hầu hết các nhà kinh tế đều đồng thuận rằng mức tăng khiêm tốn này trong tháng 9 sẽ khó có thể là bước ngoặt. Các tuyên bố mới nhất từ các quan chức cấp cao của ECB dự báo rằng suy thoái khu vực đồng euro bắt đầu từ quý 4 năm 2022 và sẽ kéo dài đến quý 1 năm 2023. Dữ liệu lịch sử cho thấy đồng tiền chung có xu hướng sẽ hoạt động kém trong thời kỳ suy thoái của khu vực đồng euro. Trong ba cuộc suy thoái gần đây nhất trên toàn EU, đồng euro bị ảnh hưởng nhiều nhất trong khoảng từ quý 3 năm 2011 đến quý 1 năm 2013, mất giá 8,9%. Hiệu suất tốt nhất của nó rơi vào khoảng thời gian từ quý 4 năm 2019 đến quý 2 năm 2020, nơi nó đã tăng giá 2,5%. Nếu Hoa Kỳ có thể tránh được cuộc suy thoái kinh tế của nó, thì áp lực giảm giá đối với EUR/USD sẽ được khuếch đại hơn nữa. Trong trường hợp đó, các tài sản rủi ro thậm chí sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn và các nhà đầu tư thông thái sẽ tự nhiên bị thu hút bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có lãi suất trên 4% so với trái phiếu lãi suất chỉ dưới 2% của châu Âu.
Giao dịch CFD cặp Fibre với Libertex
Dù bạn có cho rằng thị trường tiền tệ đang đi theo hướng nào, bạn luôn có thể được quyền chọn cả vị thế mua và bán khi giao dịch với Libertex. Vì Libertex không chỉ cung cấp CFD với cặp EUR/USD mà còn với nhiều loại CFD ngoại hối lớn khác, chẳng hạn như GBP/USD, AUD/USD và USD/JPY, chắc chắn sẽ có lựa chọn hấp dẫn dành cho bạn. Ngoài ra, Libertex còn cung cấp giao dịch đòn bẩy lên tới 30:1 cho tất cả các cặp tiền tệ chính, nhờ vậy bạn có thể tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng của mình. Để biết thêm thông tin hoặc để tạo tài khoản cá nhân, hãy truy cập www.libertex.org hoặc tải xuống ứng dụng giao dịch tiện dụng của chúng tôi từ App Store của Apple hoặc Google Play.
