Giống như phần còn lại của thế giới, thị trường chứng khoán châu Á đã trải qua một chặng đường khá gập ghềnh trong những tháng gần đây. Sau khi đạt đến các mức cao chóng mặt trong đại dịch, cả Chỉ số Hang Seng lẫn SSE Composite đều rơi tự do cho đến gần cuối năm 2022. Giống như ở Hoa Kỳ và châu Âu, tình hình của chứng khoán Trung Quốc bắt đầu cải thiện vào đầu năm nay, và cả hai chỉ số nói trên hiện tăng lần lượt là 25% và 15% từ các mức thấp cục bộ.
Nhưng đây hoàn toàn không phải là tin tức thú vị nhất đến từ phương Đông trong thời gian gần đây. Đúng vậy. Thứ Hai tuần này chứng kiến sự ra mắt của Mô hình Quầy kép HKD-RMB rất được mong đợi. Với mô hình này, ban đầu sẽ có 24 công ty bắt đầu cung cấp quầy nhân dân tệ cho phép các nhà đầu tư ở Hồng Kông giao dịch cổ phiếu của công ty bằng cả RMB và HKD.
Danh sách những công ty đầu tiên sớm áp dụng mô hình quầy kép mới còn có cả những gã khổng lồ công nghệ như Tencent, Alibaba và Baidu. Đây là điều đặc biệt thú vị trong bối cảnh cuộc đàn áp công nghệ đã và đang kéo dài nhiều năm tại Trung Quốc. Trước đó, có vẻ như Đảng Cộng sản Trung Quốc đã nhắm mục tiêu cắt giảm quyền lực của các công ty này, nhưng bây giờ tất cả dường như đã thay đổi. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư chắc chắn sẽ tự hỏi điều này có ý nghĩa gì đối với chứng khoán Trung Quốc, cũng như với đồng nhân dân tệ và đô la Hồng Kông. Và mặc dù không có điều gì là chắc chắn khi nói đến thị trường, nhưng chúng tôi sẽ cố gắng hết sức để hình dung ra bối cảnh tương lai.
Tại sao lại là bây giờ?
Có lẽ câu hỏi lớn nhất trong đầu mọi người là điều gì đã khiến Hong Kong Exchanges and Clearing quyết định áp dụng giao dịch chứng khoán bằng cả RMB và HKD. Trên tất cả, đây không phải là lần đầu tiên ý định này được thực hiện. Nhiều người sẽ nhớ đến sáng kiến "dual tranche, dual counter" ("hai đợt, hai quầy") định mệnh năm 2012. Sáng kiến này đã thất bại khi chỉ có một công ty áp dụng. Thêm vào đó, các nhà đầu tư Đại lục đã có thể mua cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông thông qua chương trình tiếp cận thị trường Southbound Stock Connect.
Tuy nhiên, đây là một phương thức đầu tư khá bất tiện đối với nhiều công dân Trung Quốc Đại lục, và Giám đốc điều hành HKEX Nicolas Aguzin tin chắc rằng sự quan tâm đến mô hình quầy kép mới sẽ rất lớn khi ngày càng có nhiều công ty đăng ký hệ thống mới này trong những tháng và năm tới. Như ông nói: "Việc họ [các nhà đầu tư Đại lục] sẽ có thể giao dịch nhanh gọn bằng đồng Nhân dân tệ […] là một sự khác biệt rất lớn." Có thể phải mất một thời gian thì việc mua cổ phiếu bằng Nhân dân tệ mới diễn ra trơn tru, nhưng HKEX đang hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý và các bên liên quan khác để đảm bảo mọi thứ đều đâu vào đấy trước khi đưa ra thông báo thích hợp.
Điều đó có ý nghĩa gì đối với các cổ phiếu niêm yết ở Hồng Kông?
Bất kỳ ai dù chỉ để mắt qua đến thị trường châu Á chắc chắn đều sẽ nhớ đến cuộc đàn áp giai đoạn 2020-2021 của chính quyền Hoa Kỳ lẫn Trung Quốc. Washington đã đặt dấu chấm hết nhanh gọn cho các ADR (Biên nhận ký thác tại Hoa Kỳ) không minh bạch với Đạo luật về Trách nhiệm Giải trình của các công ty nước ngoài - đạo luật cho phép Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ hủy niêm yết các công ty Trung Quốc khỏi các sàn giao dịch của Mỹ nếu các cơ quan quản lý trong nước không thể đánh giá hoạt động kiểm toán công ty trong ba năm liên tiếp.
Trong khi đó, Bắc Kinh tìm cách kìm hãm các công ty công nghệ quá hùng mạnh trong một chiến dịch được nhớ đến nhiều nhất với sự biến mất tạm thời của Jack Ma và việc đánh chặn đợt IPO trị giá 315 tỷ USD của Ant Pay. Giờ đây, khi lĩnh vực công nghệ Trung Quốc đang bị đe dọa và tình trạng bất ổn ở Hồng Kông phần lớn đã lắng xuống, Đảng Cộng sản Trung Quốc đã cảm thấy tự tin khi thực hiện kế hoạch tập trung giao dịch chứng khoán của Trung Quốc trong tầm kiểm soát của chính mình. Tất cả những điều này cho thấy tiềm năng hồi sinh của những tên tuổi lớn như Tencent, Alibaba và Baidu, cũng như những đối thủ nhỏ hơn như Netease, Nio và SMIC.
Thật vậy, 24 cái tên đã đăng ký hệ thống quầy kép chiếm tới 40% doanh thu trung bình hằng ngày của thị trường chứng khoán tiền mặt. Và với 1,6 tỷ nhà đầu tư tiềm năng khác ở Đại lục hiện đang trong tầm tay, vô vàn cơ hội đang chờ đón.
Đừng quên ngoại hối
Như chúng tôi đã đề cập ở trên, khối lượng giao dịch dự kiến sẽ tăng theo cấp số nhân, bởi theo dự đoán, dòng vốn từ Trung Quốc Đại lục sẽ đổ vào sàn giao dịch Hồng Kông một khi quyền truy cập trực tiếp được áp dụng. Tuy rất dễ quên, nhưng chúng ta vẫn nên nhớ rằng chứng khoán được giao dịch ở đâu, thì tiền mặt cũng được giao dịch ở đó. Một trong những nhược điểm lớn nhất của đồng Nhân dân tệ trước đây là bối cảnh nền kinh tế chỉ huy và tiềm năng giao dịch hạn chế. Đồng nhân dân tệ đã tăng 5% so với đồng đô la Mỹ và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tương lai gần. Điều này đặc biệt ấn tượng với đồng đô la mạnh mà chúng ta đã thấy gần đây trong bối cảnh chính sách diều hâu của Fed và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì đà tăng.
Tính đến ngày 22 tháng 6 năm 2023, đồng Nhân dân tệ có tỷ giá là 7,18 so với đồng đô la Mỹ. Việc khối lượng giao dịch gia tăng liên quan đến việc mở cửa thị trường này, cùng với việc Bắc Kinh chuyển sang giao dịch tài sản đô la truyền thống bằng chính đồng tiền của mình, có khả năng sẽ khiến đồng Nhân dân tệ trở nên mạnh hơn nữa. Thêm vào đó là việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ buộc phải tạm dừng chính sách thắt chặt tiền tệ và thậm chí có thể phải chuyển sang chính sách ôn hòa hơn trong bối cảnh bất ổn kinh tế gia tăng, và có thể đến cuối năm nay chúng ta sẽ thấy đồng nhân dân tệ tăng lên mức tâm lý quan trọng là 8,00.
Giao dịch bất chấp giới hạn với Libertex
Là một nhà môi giới có uy tín trong thị trường giao dịch CFD với nhiều năm kinh nghiệm, cùng khả năng cung cấp phong phú các loại tài sản cơ sở, Libertex có thể mang đến cho bạn cơ hội giao dịch từ CFD trên ngoại hối và cổ phiếu, cho đến các chỉ số, hàng hóa và tiền mã hóa. Dù bạn nghĩ rằng thị trường Trung Quốc đang đi lên hay đi xuống, bạn đều có thể giao dịch cùng chúng tôi với sự lựa chọn về các vị thế mua hoặc bán. Bạn có thể giao dịch các CFD cổ phiếu riêng lẻ như Tencent, Alibaba và Baidu hoặc các CFD ETF cân bằng hơn như iShares China Large-Cap. Ngoài ra, Libertex còn cung cấp giao dịch CFD ngoại hối theo cặp bao gồm cả USDCNH và EURCNH. Để tìm hiểu thêm thông tin hoặc để tạo tài khoản cá nhân, hãy truy cập www.libertex.com/signup ngay hôm nay!
