Trong bối cảnh sự phấn khích gia tăng xung quanh cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và sự thay đổi chính sách tiền tệ rất được mong đợi từ FED, thật dễ để mọi người quên đi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới — Trung Quốc. Tuy nhiên, trong khi tất cả điều này đang diễn ra, cường quốc châu Á này đã dần dần tìm cách khắc phục các vấn đề kinh tế sau đại dịch của mình. Trong khi lạm phát vẫn tương đối ổn định nhờ mô hình kinh tế do nhà nước làm chủ, Trung Quốc đã gặp khó khăn trong việc phục hồi về mức tăng trưởng GDP trên 6% như năm 2019. Theo số liệu mới nhất, nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,7% trong quý 2 năm 2024, một chỉ số khá tốt mặc dù thấp hơn mức dự báo 5,1% của Reuters và thấp hơn mức tăng trưởng 5,3% trong quý 1. Doanh số bán lẻ tháng 6 cũng thấp hơn mong đợi, chỉ tăng 2% so với cùng kỳ năm trước trong khi dự báo là 3,3%. Kết quả là chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 1,73%.
Tuy nhiên, không phải tất cả mọi thứ đều ảm đạm. Các cổ phiếu công nghệ lớn của Trung Quốc vẫn được định giá rất tốt và các yếu tố cơ bản cho sự phục hồi vẫn còn đó. Ngoài ra, vấn đề chính của nền kinh tế Trung Quốc – thị trường bất động sản đang suy thoái mạnh – lại đang có dấu hiệu hồi phục tại cả các thành phố hạng nhất và hạng nhì. Nếu chỉ số GDP có thể cải thiện vào cuối năm, triển vọng sẽ cực kỳ tích cực. Vậy, điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư cổ phiếu và những yếu tố chính nào sẽ tác động đến các tài sản Trung Quốc trong phần còn lại của năm 2024?
Giá trị nói lên tất cả
Ngay cả khi không xét đến các chỉ số kinh tế chính và bối cảnh thị trường chứng khoán vĩ mô ở Trung Quốc, một điều chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý của bất kỳ nhà đầu tư cổ phiếu nào là giá trị cực kỳ hấp dẫn của các cổ phiếu blue chip Trung Quốc hiện nay. Chẳng hạn, gã khổng lồ thương mại điện tử và điện toán đám mây Alibaba hiện đang được giao dịch ở mức giá cực kỳ hấp dẫn là 77,04 USD – mức thấp nhất trong tám năm qua, với chỉ số P/E là 17,8. Chưa kể việc cổ phiếu này còn cung cấp tỷ suất cổ tức rất hào phóng là 2,6%. Giá hiện tại của cổ phiếu Tencent – chủ sở hữu WeChat, là 370,40 HKD – đạt mức thấp nhất trong 5 năm qua, nhưng chỉ số P/E là 25 và tỷ suất cổ tức là 0,92%, khiến nhà đầu tư không thể bỏ qua trong bối cảnh cổ phiếu tăng trưởng. Tuy vậy, Baidu mới là cổ phiếu có giá trị tốt nhất trong tất cả. Với giá 91,09 USD, cổ phiếu ADR của nó đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2013 và có chỉ số P/E chỉ 12,19. Và mặc dù việc thận trọng với các tài sản giá trị cao là không bao giờ thừa, cũng cần nhấn mạnh rằng chúng ta đang nói về một số công ty công nghệ lớn nhất và thành công nhất trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Giờ đây khi những trở ngại từ quy định chặt chẽ hơn và luật chống độc quyền từ ĐCSTQ đang bắt đầu giảm bớt và những gã khổng lồ Trung Quốc này đang củng cố vị thế của mình tại các thị trường đang phát triển ở Đông Nam Á và châu Phi, chúng ta có thể sớm chứng kiến một chu kỳ bùng nổ. Quả thật, Chỉ số FTSE China A50 hiện đang đứng ở mức 12.302,80 – giảm 40% so với mức cao nhất mọi thời đại năm 2021. Đây là mức giảm nhiều hơn đáng kể so với mức giảm trung bình 33,38% và hơn gấp đôi so với mức giảm trung bình trong thời gian sụp đổ 1,4 năm, điều này có nghĩa là một chu kỳ tăng giá đang sắp xảy ra.
Có phải kinh tế vĩ mô đang loạn?
Ngoài các điều kiện thị trường đã đề cập ở trên, còn có các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng hơn đang diễn ra trên thị trường chứng khoán Trung Quốc. Bất cứ ai theo dõi Trung Quốc chắc chắn sẽ nhớ đến cuộc khủng hoảng thị trường bất động sản năm 2021 gây ra bởi sự sụp đổ của Evergrande Bank. Nó được gọi là “năm 2008 khó quên của Trung Quốc” và hậu quả là thật sự thảm khốc đối với cả nhà đầu tư thông thường lẫn thị trường vốn của quốc gia. Thế nên dễ hiểu khi người dân có tâm lý sợ hãi khi đầu tư sau những mất mát bất ngờ ở một loại tài sản xưa nay được xem là “an toàn tuyệt đối”, và bởi vậy các công cụ rủi ro cao như cổ phiếu doanh nghiệp cũng đã bị loại khỏi danh sách đầu tư của nhiều người. Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy sự hồi phục ban đầu tại các thành phố hạng nhất và hạng nhì khi các giao dịch mua bán tăng 3,6% kể từ tháng 4. Trong khi đó, số liệu từ Global Times tiết lộ rằng gần 60% trong số 100 nhà phát triển hàng đầu đã ghi nhận doanh số bán nhà tháng này tăng hơn so với tháng trước. Không phải ngẫu nhiên mà lần gần nhất chúng ta thấy mức cao nhất mọi thời đại trên chỉ số A50 là vào năm 2021, và có lý do để tin rằng khi giá nhà phục hồi, chúng ta sẽ thấy dòng vốn mới sẽ được giải phóng và đổ vào các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu. Và mặc dù số liệu GDP gần đây không đạt, tăng trưởng vẫn được dự báo sẽ cải thiện từ 0,1 đến 0,3 điểm phần trăm trong năm nay, và dự báo tăng trưởng GDP trung bình hiện đã tăng lên 4,9%. Nếu những kỳ vọng này được đáp ứng, đầu tư nước ngoài sẽ được thúc đẩy nhiều hơn, và mức giá tốt hiện tại của các cổ phiếu Trung Quốc sẽ càng hỗ trợ thêm điều đó. Cuối cùng, chính sách của ĐCSTQ cũng có khả năng thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư trong nước đối với cổ phiếu nội địa giữa bối cảnh chính phủ đang tích cực mua cổ phiếu đại lục.
Giao dịch CFD cổ phiếu toàn cầu và nhiều tài sản khác với Libertex
Libertex cung cấp CFD trên nhiều loại tài sản cơ sở, với các loại từ hàng hóa, kim loại và Forex, cho đến ETF, quyền chọn và tất nhiên là cổ phiếu. Với nền tảng Libertex, bạn có thể mở các vị thế mua hoặc bán trên các CFD cổ phiếu. Ngoài các chỉ số chính của phương Tây như S&P 500, EURO STOXX 50 và Nasdaq, Libertex còn cung cấp hai chỉ số tập trung vào Trung Quốc là A50 và Hang Seng, cũng như các cổ phiếu riêng lẻ của Trung Quốc như Tencent Holdings, Baidu và Alibaba. Để biết thêm thông tin hoặc đăng ký tài khoản, hãy truy cập www.libertex.org/signup ngay hôm nay.
