Quá trình phục hồi sau đại dịch đã bị kéo dài đối với nhiều nền kinh tế trên thế giới, đặc biệt là ở châu Âu. Lục địa già phải gánh chịu hết khó khăn này tới khó khăn khác, từ lạm phát phi mã mà đã khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đặc biệt khó xử lý do thị trường tín dụng cực kỳ nhạy cảm với lãi suất đến tình trạng mất an ninh năng lượng ngày càng gia tăng do bất ổn chính trị ngày càng leo thang ở các vùng biên giới. Tuy nhiên, có lẽ trường hợp "hậu COVID kinh tế" tồi tệ nhất mà chúng ta thấy là ở Vương quốc Anh. Thời kỳ hậu Brexit, nước Anh phải đối mặt với nhiều thách thức tương tự như các nước EU khác, nhưng trong sự cô lập và thêm cả gánh nặng suy giảm về giao thương với một trong những nhóm đối tác thương mại lớn nhất trước đây. Và khi nền kinh tế bắt đầu có dấu hiệu phục hồi với mức tăng trưởng khiêm tốn nhưng ổn định mỗi tháng của năm 2024, chỉ hai tháng trì trệ đã khiến các nhà phân tích lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế.
Tuy nhiên, số liệu mới nhất từ Văn phòng Thống kê Quốc gia cho thấy mức tăng trưởng 0,2% được ghi nhận trong tháng 8, chỉ ra rằng đà tăng trưởng kinh tế của Anh vẫn chưa kết thúc. Tin tức này càng trở nên tích cực hơn khi báo cáo CPI cho thấy lạm phát hằng năm ở mức 1,7%, mức thấp nhất trong ba năm qua. Điều này xảy ra ngay trước khi Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves của chính phủ Đảng Lao động công bố gói ngân sách mùa thu, từ đó Ngân hàng Anh và nền kinh tế Anh sẽ chủ trương hành động trong quý cuối cùng của năm 2024. Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với đồng bảng Anh và các chỉ số của Anh, và những yếu tố nào sẽ quyết định xu hướng của chúng trong năm 2025?
Tỷ giá đồng bảng Anh
Ngay sau tin tức vào thứ Sáu tuần trước (11/10), tỷ giá GBP/USD đã tăng nhẹ 0,05%. Tuy nhiên, mức tăng này không kéo dài và tỷ giá quay trở lại mức trung bình nhiều tháng là 1,30. Tới ngày 16/10, giá giao ngay đang dao động quanh mức 1,3070–1,3075 và gần như không có biến động trong cả tuần. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh đã giảm, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm giao dịch quanh mức 4,211% sau khi tăng mạnh trong những ngày trước đó. Dù có vẻ khó hiểu khi xét đến sức mạnh thể hiện qua số liệu GDP gần đây và lãi suất tương đối cao ở mức 5%, phe bò vẫn ngần ngại không đặt cược hoàn toàn vào đồng bảng Anh, đặc biệt là sau khi CPI tháng 9 chỉ đạt 1,7%, thấp hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh (BoE).
Điều này tất nhiên làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào ngày 7/11, đặc biệt trong bối cảnh trước đó cơ quan FED Hoa Kỳ phía bên kia bờ Đại Tây Dương đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Một động thái tương tự từ Ngân hàng Anh (BoE) sẽ chắc chắn gây áp lực lên giá trị của đồng bảng Anh so với các đồng tiền chính khác. Điều này chưa tính đến việc FED có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất, với xác suất mà công cụ FedWatch của CME hiện ước tính ở mức trên 90%. Trong bối cảnh này, chúng ta có thể kỳ vọng tỷ giá GBP/USD sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi 1,30–1,33, với khả năng giảm xuống dưới mức kháng cự 1,30 nếu BoE cắt giảm lãi suất mạnh hơn hoặc nếu FED không tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Tốt cho doanh nghiệp
Mặc dù các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực có thể không mang lại lợi thế cho đồng bảng và trái phiếu chính phủ, nhưng nó chắc chắn sẽ là tin vui cho các doanh nghiệp Anh. Môi trường lạm phát thấp và lãi suất giảm, kết hợp với tình hình thị trường lao động thuận lợi, sẽ thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và tạo ra vòng tác động tích cực, giúp tăng cường các chỉ số và cổ phiếu riêng lẻ của Anh. Chỉ số FTSE 100 đã tăng hơn 3% kể từ tháng 8, và những mức tăng này có khả năng tăng thêm khi lãi suất giảm và các hộ gia đình có nhiều thu nhập để chi tiêu hơn sau khi thanh toán các khoản thế chấp.
Rõ ràng, gói ngân sách mùa thu cũng sẽ đóng vai trò quyết định trong hiệu suất của thị trường chứng khoán Anh, với việc tăng thuế đối với rượu dự kiến sẽ ảnh hưởng đến ngành khách sạn và đồ uống. Tuy nhiên, điều lo ngại nhất đối với các doanh nghiệp trong đề xuất ngân sách của Đảng Lao động là kế hoạch tăng mức đóng góp Bảo hiểm quốc gia đối với cả lương và lương hưu để bù đắp "khoản thâm hụt 22 tỷ bảng" mà chính phủ Đảng Bảo thủ trước để lại. Điều này sẽ làm tăng đáng kể chi phí tiền lương và có thể triệt tiêu mọi lợi ích (nếu có) từ việc cắt giảm lãi suất. Với việc sự kiện “Santa Claus Rally” (sóng Ông già Noel) thường xảy ra trong khoảng tháng 11 đến tháng 12 và mang tới nhiều tác động tích cực, bức tranh toàn cảnh sẽ không rõ ràng cho đến ít nhất là tháng 1/2025.
Giao dịch CFD cổ phiếu và nhiều tài sản khác với Libertex
Libertex cung cấp CFD trên nhiều loại tài sản cơ sở, từ kim loại, tiền mã hóa, ngoại hối cho đến cổ phiếu, chỉ số và ETF. Giao dịch nhiều loại CFD trên các tài sản cơ sở, chẳng hạn như FTSE 100, iShares MSCI United Kingdom, GBP/USD và EUR/USD. Để biết thêm thông tin về các dịch vụ của chúng tôi hoặc để tạo tài khoản riêng, hãy truy cập www.libertex.org/signup ngay hôm nay.
