Việc nhà đầu tư nghĩ rằng kim loại quý đã giao dịch đi ngang trong khoảng một năm vừa qua là có thể hiểu được, trong bối cảnh giá cả ít nhiều nằm ở mức tương đương so với trước đại dịch COVID. Tuy nhiên, điều mà nhiều người quên tính đến đó là đồng đô la Mỹ đã có mức tăng mạnh đi vào lịch sử trong 12 tháng qua. Ngay cả khi bỏ qua mức cao nhất vào giữa mùa hè, khi đồng bạc xanh cao hơn nhiều so với mức ngang giá trong một thời gian dài, USD vẫn có giá trị cao hơn gần 15% tính theo đồng euro so với trước đại dịch. Điều này có nghĩa là vàng không chỉ duy trì giá trị của nó trong thời kỳ hỗn loạn này mà còn thực sự ghi nhận mức tăng hai chữ số trong "thực tế".
Hiện tại, bắt đầu từ quý 3/2022, vàng và bạc thực tế đã bùng nổ, tăng từ 10-15% giá trị chỉ trong khoảng thời gian vài tháng. Nghe có vẻ không nhiều, nhưng - theo các mức chuẩn đối với kim loại quý - đó là một xu hướng khá rõ rệt. Liệu đây có phải là dấu hiệu của một chu kỳ tăng giá mới bắt đầu và động lực đằng sau chuyển động mạnh mẽ này từ một loại tài sản mà thường dùng để dự trữ là gì? Trong bài viết này, chúng tôi hy vọng có thể trả lời những câu hỏi này và bên cạnh đó là làm sáng tỏ triển vọng dài hạn của vàng và bạc vào năm 2024 và xa hơn.
Yếu tố 1: Đồng đô la suy yếu tác động lên kim loại
Như chúng tôi đã đề cập ở trên, năm 2022 là một trong những năm mà USD đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong hơn hai thập kỷ qua. Nhưng nhà đầu tư nào cũng hiểu rằng cái gì tăng nhanh thì rồi cũng phải giảm nhanh như thế — và đây chính xác là những gì chúng ta hiện đang thấy đối với đồng bạc xanh. Từ mức cao 1,04 vào cuối tháng 9 năm ngoái, tỷ giá chéo EUR/USD hiện đã giảm hơn 10% xuống còn 0,93. Kết cục là mức tăng "thực tế" của vàng, vốn trước đây chỉ có thể nhìn thấy được khi so sánh với đồng euro, giờ đây cũng trở nên rõ ràng khi tính theo đồng đô la.
Thêm vào đó là sự gia tăng tự nhiên về nhu cầu kim loại quý do bất ổn địa chính trị đang diễn ra và lạm phát vượt ngưỡng, cho nên sự tăng giá có vẻ nhanh của vàng và bạc lại là điều hợp lý. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm thấp hơn là 3,61%, tâm lý sợ rủi ro đang giảm dần và chúng ta có thể tự tin kỳ vọng kim loại màu vàng sẽ tiếp tục tăng lên trên mức 1.880,00 USD. Thêm vào đó, Cục Dự trữ Liên bang được cho là sẽ hoàn thành chu kỳ thắt chặt vào cuối năm, và với việc những đợt tăng giá tiếp theo này phần lớn đã được tính toán, xu hướng rõ ràng đó là vàng sẽ tăng hơn nữa mà không gặp phải trở ngại trước giá đô la mạnh.
Yếu tố 2: Tất cả đều phụ thuộc vào lạm phát
Sau một vài năm thực sự khó khăn đối với nền kinh tế toàn cầu, có vẻ như chúng ta đã vượt qua được giai đoạn tồi tệ nhất. Điều này có thể đúng, nhưng chúng ta chắc chắn vẫn chưa thoát khỏi khó khăn. Sự bất ổn về địa chính trị ở Châu Âu và Thái Bình Dương cùng sự bất ổn do lạm phát đang diễn ra đồng nghĩa với việc các tài sản tránh rủi ro như vàng và bạc vẫn là hàng rào phòng hộ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư thuộc mọi thể loại đang tìm kiếm sự đa dạng hóa. Trên thực tế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới dự kiến sẽ đạt được mức lãi suất tối đa với tổng số lần tăng bổ sung dưới 100 điểm cơ bản, thì điều này hoàn toàn không có gì chắc chắn.
Nếu lạm phát không giảm xuống dưới 4%, các cơ quan quản lý toàn cầu sẽ phải tiếp tục thắt chặt chính sách, điều này sẽ chỉ càng làm tăng nhu cầu đối với kim loại quý. Ngân hàng Canada CIBC ghi nhận giá vàng và bạc trung bình lần lượt ở mức khoảng 1.800 USD và 23,50 USD/ao-xơ vào năm 2023, thấp hơn khoảng 5% so với giá hiện tại. Trong khi đó, hợp đồng tương lai vàng tháng 4 được giao dịch quanh mức 1.887,30 USD/ao-xơ vào cuối tuần trước (10/2), trong khi hợp đồng tương lai bạc tháng 3 đứng ở mức 22,35 USD. Tuy nhiên, một lần nữa, những mức giá này chỉ được xác định dựa trên 1-2 lần tăng lãi suất bổ sung vào năm 2023. Nếu chúng ta nhìn rộng hơn thì điều gì cũng có thể xảy ra.
Yếu tố 3: Còn cổ phiếu thì sao?
Ngoài ETF kim loại, các nhà đầu tư cũng có thể tiếp cận vàng, bạc và các kim loại quý khác bằng cách mua cổ phiếu của các công ty khai thác. Rõ ràng, đây không phải là chiến lược dành cho tất cả mọi người, nhưng sự biến động gia tăng của cổ phiếu khai thác mỏ và tiền thuê mỏ có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn đồng thời mang lại mức độ đa dạng hóa cao hơn trên tất cả các mặt hàng mà công ty đang kinh doanh. Một lợi thế không thể phủ nhận khác của những cổ phiếu này là chúng thường được hưởng lợi từ một số cổ tức khá ổn định. Vale, Barrick và Rio Tinto đều là những công ty ổn định và có uy tín trong lĩnh vực khai thác kim loại quý và duy trì ở mức định giá rất hấp dẫn mặc dù mức tăng trung bình cao hơn nhiều so với vàng và bạc trong sáu tháng qua. Cổ phiếu Barrick tăng giá hơn 20%, trong khi của Vale tăng giá khoảng 30% trong cùng kỳ. Nhưng công ty dẫn đầu ngành là Rio Tinto, với mức tăng giá gần 50% kể từ tháng Chín.
Trong khi đó, những gã khổng lồ khai thác này đưa ra mức cổ tức rất hào phóng, lần lượt là 2,93%, 8,86% và 7,84%. Bất chấp những mức tăng giá vượt trội so với thị trường và tỷ suất cổ tức tương đối cao này, Vale vẫn được đa số các nhà phân tích Phố Wall đánh giá là "Nên mua" và mục tiêu giá trung bình 18,64 của nó thể hiện mức tăng tiềm năng là 10%. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn ở mức cao và khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư giảm xuống một lần nữa, chúng ta rất có thể thấy lợi nhuận thậm chí còn lớn hơn.
Đầu tư CFD kim loại vàng/bạc với Libertex
Với Libertex, bạn có thể giao dịch CFD trên nhiều loại tài sản, từ cổ phiếu và quỹ ETF đến tiền mã hóa và tất nhiên là cả hàng hóa. Ngoài vàng (XAUUSD) và bạc (XAGUSD), Libertex còn cung cấp CFD đối với các kim loại quý khác như đồng, bạch kim và palađi. Đặc biệt, Libertex cung cấp cho bạn tùy chọn nắm giữ cả vị thế mua và bán đối với bất kỳ tài sản nào có sẵn, điều đó có nghĩa là bạn có thể tự chọn lối đi riêng của mình, bất kể xu hướng chủ đạo mà bạn nghĩ thị trường sẽ hướng tới là gì. Để biết thêm thông tin hoặc tạo tài khoản giao dịch thực của riêng bạn, hãy truy cập www.libertex.org
