Podemos perdoar os investidores por pensarem que o trading de metais preciosos tem sido significativamente estável há cerca de um ano, com os preços praticamente nos mesmos níveis que estavam antes da pandemia do Covid. No entanto, o que muitos esquecem de ter em conta é que os últimos 12 meses também se caracterizaram pela força histórica do dólar americano. Mesmo deixando de lado as máximas que alcançou no meio de verão, quando estava bem acima da paridade por algum tempo, o dólar continua valendo quase 15% a mais que o euro do que era pré-pandemia. Isso significa efetivamente que o ouro não só manteve o seu valor durante este tempo turbulento, como também registrou, de fato, ganhos de dois dígitos no "mundo real".
A partir do terceiro trimestre de 2022, o ouro e a prata praticamente explodiram, aumentando entre 10-15% em apenas alguns meses. Pode não parecer muito, mas – com base em padrões de metais preciosos – essa é uma tendência bastante pronunciada. Será isto um sinal do início de uma tendência altista? E quais são os motores deste forte movimento de uma outra classe de ativos reservada? Neste artigo, esperamos poder responder a estas e outras perguntas, dando uma luz sobre a perspectiva de longo prazo do ouro e da prata para 2024 e depois.
Posição 1: A fragilidade do dólar fortalece os metais
Como mencionamos acima, o dólar teve um dos seus anos mais fortes em mais de duas décadas em 2022. Mas como qualquer investidor vai lhe dizer, o que aumenta rápido deve descer igualmente rápido — e é precisamente isso que estamos vendo acontecer agora com o dólar. De uma alta de 1,04 no final de Setembro do ano passado, a taxa cruzada do EUR/USD caiu mais de 10% agora, chegando a 0,93. O resultado disto é que os ganhos do ouro no "mundo real", que anteriormente só eram visíveis quando comparados com o euro, também se tornaram evidentes em dólar.
Acrescente a isto um aumento natural da procura por metais preciosos devido à instabilidade geopolítica contínua e à inflação acima do esperado, e a apreciação aparentemente rápida do ouro e da prata faz sentido lógico. Em meio a um período de 10 anos mais calmos com 3,61% de rendimentos do Tesouro dos EUA, o sentimento de risco está desaparecendo, e podemos esperar com confiança que o metal dourado continue indo além de US$ 1.880,00. Além disso, a Reserva Federal deve completar o seu ciclo mais apertado até ao final do ano, e com estes aumentos subsequentes já praticamente cotados, o caminho é claro para que o ouro suba ainda mais sem a influência contrária de um dólar forte.
Posição 2: Tudo sobre a inflação
Depois de alguns anos realmente tórridos para a economia global, pode parecer que o pior já passou. Isso pode ser verdade, mas definitivamente ainda não estamos livres de tudo. A incerteza geopolítica na Europa e no Pacífico e a incerteza inflacionária contínua significam que ativos de risco como ouro e prata continuam sendo opções atraentes para todos os tipos de investidores em busca de diversificação. De fato, enquanto se espera que a Reserva Federal e outros principais bancos centrais mundiais atinjam as suas taxas terminais com aumentos adicionais de menos de 100 pontos base, não é certeza que isto aconteça.
Se a inflação não diminuir abaixo dos 4%, será necessário que as entidades reguladoras globais mantenham a contenção, o que só aumentará a procura por metais preciosos. O banco canadense CIBC vê os preços do ouro e da prata situarem-se em média cerca de US$ 1.800 e US$ 23,50 por onça a mais em 2023, ficando cerca de 5% abaixo dos preços atuais. Enquanto isso, os futuros de ouro em abril estavam sendo negociados por cerca de US$ 1.887,30 por onça no final da semana passada (10/02), enquanto futuros de prata em março estavam US$ 22,35. No entanto, mais uma vez, esses preços baseiam-se apenas em aumentos de taxa adicional de 1-2 em 2023. Se virmos mais, a situação se tornará imprevisível.
Posição 3: E as ações?
Além dos ETFs de metais, os investidores também podem ganhar exposição a ouro, prata e outros metais preciosos comprando ações em empresas de mineração. Obviamente, esta não é uma estratégia para todos, mas o aumento da volatilidade das ações de mineração e de royalties pode significar melhores ganhos, ao mesmo tempo que proporciona um maior grau de diversificação em todos os produtos de base que a empresa em questão opera. Outra vantagem inegável de tais ações é que elas normalmente se beneficiam de alguns dividendos bastante sólidos. Vale, Barrick e Rio Tinto são escolhas estáveis e bem estabelecidos no setor da mineração de metais preciosos e permanecem com valores muito atraentes, apesar dos ganhos médios bem acima dos ganhos de ouro e prata nos últimos seis meses. A Barrick subiu mais de 20%, enquanto a Vale conseguiu cerca de 30% no mesmo período. Mas o líder do setor é a Rio Tinto, com ganhos de quase 50% desde setembro.
Enquanto isso, esses gigantes da mineração oferecem dividendos muito generosos de 2,93%, 8,86% e 7,84%, respectivamente. Apesar destes ganhos de preços esmagadores no mercado e do rendimento de dividendos relativamente elevado, a Vale ainda é classificada como "Compra" pela maioria dos analistas de Wall Street, e seu alvo médio de 18,64 representa uma potencial vantagem de 10%. Se, no entanto, a inflação continuar sendo elevada e o apetite de risco dos investidores voltar a ser reduzido, podemos muito bem constatar retornos ainda maiores.
Opte por CFDs de ouro (ou prata) em metais com a Libertex
Com a Libertex, você poderá negociar CFDs em uma ampla gama de ativos, desde ações e ETFs até criptomoedas e, claro, matérias-primas. Além de ouro (XAUUSD) e prata (XAGUSD), a Libertex também oferece CFDs de outros metais preciosos como cobre, platina e paládio. O melhor de tudo, a Libertex oferece a opção de manter posições longas e curtas em qualquer um dos ativos disponíveis, o que significa que você pode dar a sua palavra, não importa a tendência dominante que você acredita que acontecerá. Para obter mais informações ou para criar uma conta de trading real, visite www.libertex.org
