Tasas de Swaps en Forex y en CFDs

El término “swap” surge de vez en cuando en el mundo del comercio y puede causar cierta confusión. Esto se debe a que la palabra se usa para referirse a dos cosas diferentes, o sea tiene dos significados. Su traducción de inglés en español es “intercambio”. Los swaps son un tipo de producto derivado en el trading, pero la palabra también se usa para describir el interés que se gana o se paga en las operaciones de divisas o de un contrato por diferencia. 

En este artículo describimos ambos y aclaramos la diferencia, luego entraremos un poco más de detalle sobre cómo se aplican las tasas de swap a las operaciones con CFDs y Forex.

Los Swaps como Productos en el Trading

¿Qué es un swap y cómo funciona? 

Un swap es un instrumento derivado que permite a dos partes intercambiar los flujos de efectivo, pasivos o movimientos de precios de dos activos.

Un ejemplo simple implicaría que, dos partes, intercambien los flujos de efectivo de dos productos de tasa de interés como los bonos. Uno puede pagar una tasa fija, mientras que el otra paga una tasa variable. Si el titular del instrumento de tasa fija cree que las tasas pueden aumentar, se alegrará de recibir los flujos de efectivo de tasa variable en lugar de los flujos de efectivo de tasa fija. Si el titular del instrumento de tasa variable desea tener más certeza de la tasa que recibirá, se complacería en cambiar sus flujos de efectivo variables por flujos de efectivo fijos.

Los swaps permiten a instituciones, como, por ejemplo, los fondos de pensiones, compañías de seguros y bancos, administrar pasivos y riesgos. También permiten que los fondos de cobertura y los comerciantes especulen sobre las tasas de interés, las monedas y otras variables de la economía. Por lo general, se negocian de forma OTC (fuera de los mercados organizados) y no figuran en los intercambios. Esto significa que los términos de cada acuerdo de intercambio son acordados por ambas partes para cada operación.

Tipos de swaps

• Los Swaps de Tasas de Interés se utilizan para intercambiar pagos de intereses que se pagan o se reciben. Por lo general, una tasa será fija, mientras que la otra es variable. Permiten a los emisores de instrumentos de deuda de tasa flotante arreglar sus pasivos y que los fondos especulen sobre los cambios en las tasas de interés.
• Los Swaps de Divisas permiten a dos partes intercambiar el principal y los pagos de intereses de los instrumentos de deuda. Esto permite a las partes gestionar el riesgo o especular sobre las tasas de interés y los cambios de divisas. Principalmente, los utilizan los bancos centrales para estabilizar las monedas y las corporaciones para administrar su exposición cambiaria.
• Los Swaps de Productos Básicos se utilizan para intercambiar el precio spot de un producto, por un precio fijo y durante un período específico. Permiten a los productores y fabricantes que utilizan productos básicos administrar sus ingresos y costos.
• Los Swaps de Retorno Total son muy similares a los CFD, pero los utilizan las instituciones, en lugar de los comerciantes minoristas. Permiten a dos partes intercambiar el cambio de precios y los pagos de dividendos e intereses de un activo o grupo de activos, por una tasa fija.
• Los Credit Default Swaps son como pólizas de seguro que protegen al prestamista de un bono en caso de incumplimiento por parte del prestatario. En caso de incumplimiento, el vendedor paga al comprador el principio y los pagos de intereses que ha perdido.

Swap y Rollovers en los mercados de Forex y CFDs

El trading de CFD y Forex involucra varias monedas y tasas de interés. Los intereses siempre se pagan o reciben a diario, por lo que cada vez que mantienes una posición de CFD o Forex durante la noche, deberás recibir o pagar intereses.

Esto, en otras palabras, significa que cualquier posición durante la noche implica un tipo de tasa de interés o un swap de divisas. 

Los swaps se implementan cuando las posiciones se transfieren de un día para otro. Esto, generalmente, ocurre a las 5 p.m., pero puede variar entre un bróker y otro. En el momento especificado, todas las posiciones abiertas se renuevan y se ejecutan las transacciones de swaps.

Swaps y CFDs

Cuando compras un CFD en una acción, índice, criptomoneda o materia prima, estás operando con margen y estás prestando capital del vendedor del CFD. Por lo general, no hay costo de intereses si vendes el CFD el mismo día que lo compraste. Sin embargo, si lo mantienes durante la noche, deberás pagar intereses sobre la posición. Esta es la Swap Buy Rate (tasa de compra de swap) y se debita directamente de tu cuenta comercial.

Si mantienes una posición corta durante la noche usando un CFD en una acción, índice, criptomoneda o mercancía, en realidad estás prestando capital a su corredor. Cuando su corredor vende el activo subyacente, recibe efectivo que genera intereses hasta que se cierra la posición. Sin embargo, también deberás pagar una tarifa para pedir prestado el activo subyacente. El interés que gana se deduce del cargo por préstamo de activos y puede resultar en una tasa positiva o negativa dependiendo de la tasa de interés. La tasa neta se conoce como Swap Sell Rate, o bien, tasa de venta de swap. 

En la mayoría de los casos, las tasas de interés se calculan en función de la moneda base de su cuenta comercial. Sin embargo, en transacciones más complejas, el interés puede ser cobrado en función del país donde se negocia o donde se mantiene el activo subyacente. Esto puede parecer complicado, pero los brókeres enumeran las tasas de Swap Buy y Swap Sell en sus sitios web o en la plataforma de negociación. Estos varían de un instrumento a otro, ya que las tasas de interés aplicables y las tasas de préstamo de activos también varían.

Puedes ver las tasas de swaps para Libertex aquí. 

Ejemplo:

Los CFD de Apple tienen una tasa de compra de swap de -0.0302% y una tasa de venta de swap de -0.0254%. Eso significa que, por cada día que mantenga una posición larga, se le cargará el 0.0302% del valor de la posición al momento de la compra.

Supongamos que compras CFDs en 10 acciones de Apple a $ 201.50 cada una. El valor nominal de esa posición es $2015. Entonces, por cada día que ocupe el puesto, se debitará de tu cuenta $2015 x 0.0302%, o $ 0.61.

Si abres una posición corta de CFD en 10 acciones de Apple al mismo precio, se cargará a tu cuenta $2015 x 0.0254%, o $ 0.51.

Swaps y Forex

Los swaps en Forex funcionan de la misma manera. Cuando compras un par de divisas, posees la primera moneda y te falta la segunda moneda. Eso significa que ganas intereses en la primera y recibes intereses en la segunda moneda.

Debido a que la mayoría de los países tienen tasas de interés muy bajas, en la mayoría de los casos la tasa de interés neta seguirá siendo negativa. Sin embargo, cuando compras monedas con tasas más altas, puedes obtener una tasa neta positiva. Veamos algunos ejemplos. 

Primer Ejemplo

El par de divisas EUR/USD tiene una tasa de compra de swap de -0.0038% y una tasa de venta de swap de -0.0018%.

Si compras el par EURUSD, tienes euros y debes dólares estadounidenses. Eso significa que ganas intereses en la posición en euros y paga intereses en la posición en USD.

Si vendes el par EURUSD, es corto en euros y largo en dólares. Eso significa que pagas menos en la posición, porque las tasas en USD son más altas que las tasas en euros.

Segundo Ejemplo 

El par USD/MXN tiene una tasa de compra de swap de -0.0184% y una tasa de venta de swap de 0.0123%.

En el caso del USD y el Peso Mexicano, existe una diferencia significativa entre las tasas de interés de ambas monedas. Eso significa que, si tienes Pesos, ganarás la diferencia entre las dos tasas de interés.

Para mantener Pesos, tendrías que vender el par USDMXN y pagar las tasas de USD, mientras ganas tasas de MXN.

Estrategias de Swap Trading 

Estrategia №1: Carry Trade

Se trata de comprar una moneda de alto rendimiento y vender una moneda de bajo rendimiento, cuando la moneda de mayor rendimiento esté en una tendencia alcista. Deberás mantenerla durante el tiempo que la tendencia alcista persista.

Ejemplo:

Vender EUR/MXN, que produce 0.0131% por día y mantenerlo mientras la tasa de intercambio permanezca positiva y el MXN no pierda valor.

Ventajas:

• Es una estrategia muy efectiva cuando las tasas son generalmente altas y las monedas de los mercados emergentes tienen demanda.
• El rendimiento aumentará si cae la tasa de interés de la moneda de menor rendimiento.

Desventajas:

• Las ganancias se pueden perder rápidamente si el precio de la moneda de mayor rendimiento cae.
• Toma mucho tiempo generar un retorno decente.

Estrategia №2: Crédito Swap Triple

El interés diario de un swap se carga o abona todos los días. Sin embargo, para compensar el fin de semana, se aplica un triple débito o crédito en un día, cada semana. Algunos brókeres hacen esto el viernes y algunos otros lo hacen el miércoles. Esto significa que, mantener un carry trade durante la noche de ese día puede resultar en un crédito triple.

Ejemplo:

Vender EURMXN, que rinde 0.0131% por día el miércoles y cierra la posición el jueves por la mañana. Esto dará como resultado un crédito de 0.0393%.

Ventajas:

• Es una forma efectiva de obtener una pequeña ganancia en una operación nocturna. Funciona mejor cuando se ejecuta junto con otra estrategia comercial.

Desventajas:

• La ganancia se puede perder rápidamente si el par de divisas se mueve en su contra.

Cuentas Sin Swap

Una cuenta sin swap, o libre de swaps, es una cuenta que no se debita, ni tampoco se acredita, cuando las posiciones se renuevan cada día. Estas cuentas fueron desarrolladas originalmente para comerciantes islámicos. Sin embargo, algunos brókeres ahora las ponen a disposición de todos.

La pérdida de ingresos generalmente se realiza a través de otros tipos de tarifas. 

Ventajas:

• Puedes concentrarte por completo en el precio de la acción, sin preocuparte por las tasas de interés.
• No pagarás intereses cuando te falten monedas de alto rendimiento.

Desventajas:

• No puedes ganar intereses cuando compras monedas de mayor rendimiento.
• Podrías terminar pagando más en tarifas ocultas de lo que pagarías con una cuenta regular.

Conclusión

De vez en cuando, los cambios relacionados con la tasa de interés global crean oportunidades para ganar intereses con los swaps de Forex. Además, la venta en corto de otros activos también puede generar créditos de interés en el entorno adecuado. 

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