Análisis financiero de una empresa: ¿cómo utilizarlo en tu estrategia de inversión?

Para cualquier persona interesada en invertir en una compañía o evaluar la viabilidad de un nuevo negocio, el análisis financiero de una empresa se convierte en la mejor herramienta para sustentar la toma de decisiones en dicho movimiento.

Un problema común en inversionistas, sin importar su grado de experiencia, es evaluar el nivel de riesgo que representa invertir en una empresa.Para asegurarse de tomar una decisión fundamentada, elaboran un análisis financiero, ya que les permite conocer la situación previa y actual que ha pasado el negocio a lo largo de su existencia.

Esta es una herramienta crucial para inversionistas y administradores corporativos, pues ayuda a proyectar la evolución que tendrá un negocio y la liquidez financiera, así como identificar posibles amenazas que el negocio tendrá que enfrentar. 

Objetivo de un análisis financiero

Realizar un análisis financiero tiene múltiples objetivos y propósitos, entre ellos, la selección de compra de acciones por parte de potenciales inversores.

En su libro Análisis financiero, el autor Marcial Córdoba Padilla señala que “el objetivo general del análisis financiero es permitir a los interesados en una empresa, la toma de decisiones en relación con su financiamiento, determinando si fueron los más apropiados, establecer la situación en que se encuentra la empresa y el futuro de las inversiones”.

Con esta finalidad, una persona interesada en comprar activos de una compañía puede proyectar la rentabilidad que tendrá su inversión a futuro, eligiendo para ello uno de los siguientes tipos de análisis financiero.

Tipos de análisis financieros

En primer lugar, al realizar un análisis externo, es decir, siendo una persona ajena a la empresa, se debe estar familiarizado con conceptos clave como rentabilidad, tasa de rendimiento y liquidez.

La metodología a elegir depende del objetivo final y la información que se busque conocer. En ese sentido, la evaluación puede ser vertical u horizontal.

Análisis financiero vertical

El análisis vertical es estático. Su función es relacionar cada una de las partidas de un estado financiero, una cuenta o grupo de cuentas, que corresponden al 100% de la empresa.Este método se usa preferentemente para interpretar y analizar cuál es el peso, en proporción, que tiene cada una de las cuentas analizadas.

De esta forma se puede establecer si la distribución de los activos de una empresa es equitativa, y si responde a las necesidades financieras y operativas del negocio.

Para realizar un análisis financiero vertical, se debe realizar la siguiente fórmula una vez recopilada toda la información necesaria:

Análisis financiero horizontal

Esta metodología puede ser uno de los más importantes y que mayor información para contrastar presenta, puesto que es una fórmula dinámica que facilita la comparación de los estados financieros homogéneos entre dos o más periodos consecutivos.

De esta manera, es posible determinar cuáles han sido los aumentos y disminuciones de las cuentas auditadas. Además, según el financiero P. Rojas en su libro El análisis financiero (2012), permite definir cuáles son aquellas cuentas que merecen mayor atención por los cambios significativos que han tenido.

En relación al análisis vertical, que compara datos de un solo período, el análisis financiero horizontal permite relacionar los cambios presentados en momentos consecutivos. Esta información es más valiosa para los analistas que buscan identificar una oportunidad de inversión o una tendencia de crecimiento.

Su fórmula es la siguiente:

Diferencias entre el análisis financiero horizontal y vertical

En resumen, el análisis horizontal busca determinar cuál es la variación que ha sufrido un rubro específico en un periodo de tiempo respecto a otro, para identificar cuánto han crecido o disminuido las operaciones.

Por su parte, el análisis vertical se centra en calcular cuánto participa un rubro en un marco global o general. En cambio, los valores obtenidos del método horizontal pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño de la empresa. Contar con esta información antes de invertir permite constatar que el rumbo que sigue el negocio hasta ese punto es el adecuado para lograr estos objetivos.

Al ser más clara esta información, resulta más sencillo para un administrador evaluar la eficacia de su trabajo y, por otro lado, para la persona interesada en invertir, corroborar que los resultados económicos de una empresa son, en suma, el reflejo de las decisiones administrativas que se han tomado a lo largo del tiempo.Esto se traduce en una inversión confiable.

Aspectos clave del análisis financiero

Para lograr una adecuada lectura del estado de una compañía, es importante considerar los siguientes aspectos clave:

• Actividad de la empresa: situación general de la economía del sector y del mercado, principales productos de la industria, proveedores, clientes, tecnología disponible, administración y relaciones laborales. 
• Tamaño de la empresa: el volumen de ventas o el valor de las utilidades.
• Representación de activos: acciones, títulos de propiedad, entre otros. 
• Incidencia de los activos diferidos: gastos de estudio de factibilidad del negocio, gastos de constitución, montaje, etc.
• Relación deuda/patrimonio, o ratio de endeudamiento.
• Composición del patrimonio: organizando el patrimonio desde los más permanentes hasta los más volátiles, pueden considerarse el capital, la prima en colocación de acciones, reserva legal, otras reservas, revalorización de patrimonio, utilidades retenidas, utilidad del ejercicio, valorizaciones.
• Composición de la deuda: obligaciones fiscales, proveedores, anticipos recibidos, impuestos por pagar, pasivos laborales y otros pasivos.
• Evolución de la deuda bancaria y los gastos financieros: evolución de los puntos anteriores.
• Volumen y crecimiento de ventas: dependiendo de la empresa y el sector, estos pueden incluir para el análisis las ventas, los costos, gastos operacionales, utilidad de la operación, utilidad neta, etc.
• Valor y crecimiento de la utilidad operacional: margen de utilidad operacional satisfactorio según el sector de mercado; por ejemplo, para empresas comercializadoras está entre el 5% y 10%, y para empresas manufactureras entre el 10% y el 20%.
• Valor y crecimiento de la utilidad neta: similar al punto anterior, se puede establecer comparando la información con otras empresas del mismo sector de mercado.
• Incidencias de los ajustes por inflación.

Herramientas para el análisis financiero

Así como debes elegir qué tipo de análisis financiero quieres desarrollar para conocer mejor a una empresa antes de invertir en ella, también es prudente saber que existen diferentes herramientas con las que se pueden complementar este proceso.

El uso de estas herramientas depende de la finalidad del análisis, por lo que solo destacaremos aquellas que son pertinentes para una compra de acciones de una empresa:

• Análisis comparativo: comparar los estados financieros de dos o tres ejercicios contables en distintos periodos.
• Análisis de tendencias: para evaluar la dirección, la velocidad y la amplitud de la tendencia, para predecir y pronosticar un potencial crecimiento.
• Estados financieros proporcionales: evaluación de la estructura interna de los estados financieros.
• Indicadores financieros: o ratios financieros, expresan la relación entre una magnitud y otra.
• Análisis especializados: cubre una amplia gama de estudios complementarios, como el análisis técnico, proyecciones de efectivo o flujos de caja, estados de variación de margen bruto y análisis de punto de equilibrio.

Resultados del análisis

Una que has completado tu análisis financiero, podrás conocer y reportar los siguientes aspectos clave de la empresa:

• Balance de la situación financiera actual.
• Cuenta de resultados, que incluye ingresos y gastos de la empresa, para conocer el beneficio neto teórico que tendría a largo plazo.
• Estado de los flujos de efectivo, que incluye entradas y salidas de dinero en la empresa, ganancia, gasto y deuda.
• Estado de cambios en el patrimonio neto en un plazo de tiempo específico.

Beneficios del análisis financiero

• Te permite elaborar un diagnóstico empresarial.
• Facilita que un futuro inversor conozca la situación actual y anterior de una empresa con la información disponible.
• Mejora la toma de decisiones gerenciales y facilita el seguimiento y control de las acciones.
• Ayuda a visualizar el crecimiento y evolución de una empresa en un plazo de tiempo específico.
• Permite a un inversor medir y evaluar la viabilidad de una empresa, comparándola con otras entidades en el sector.
• Ayuda a planificar los objetivos de crecimiento de una empresa, así como elaborar reportes y proyecciones a largo plazo.

Es seguro que aprender a realizar un análisis financiero de una empresa será una gran herramienta para tu estrategia de inversión, y un punto clave para partir en el análisis fundamental de las acciones en el mercado de valores.

Al conocer a profundidad el estado de una compañía y la manera en que esta puede escalar, podrás decidir cuánto invertir con menor riesgo.Con estas herramientas, elaborarás un análisis financiero de una empresa para conocer a mayor detalle el estado financiero y su crecimiento potencial a largo plazo.