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Análisis del precio azúcar

El “oro blanco” ha tenido un rally en los últimos meses, con una suba del 36% desde abril y un 53% de variación en un año. El precio del azúcar actualmente, a fecha del 24 de septiembre de 2021, es de 19.94 centavos de dólar por libra, un valor que no se veía en cinco años. Esto se da, no solo por la inyección de liquidez de los bancos centrales del mundo, sino también por factores climáticos, los cuales siempre producen saltos en las cotizaciones de los commodities. 

Para explicar el precio del azúcar, tenemos que hablar de las implicancias de Brasil e India. El país sudamericano ha experimentado sequías en sus plantaciones y, como si esto fuera poco, le siguieron temperaturas muy bajas que provocaron heladas. 

Brasil actualmente es el principal productor de caña de azúcar, con el 22% de la producción total, y el mayor exportador, con el 43% del comercio mundial, por lo que cada distorsión en el cultivo brasilero afectará al mercado del azúcar. De hecho, las cosechas para la temporada 21/22 están previstas que caigan de 34.2 millones de toneladas a 32.5. Todos los meses las estimaciones de la producción en Brasil se recortan y se espera que el suministro global de azúcar sea acotado durante los meses de noviembre de 2021 y marzo de 2022. 

Aquí entra a jugar la India, el segundo exportador mundial de la caña de azúcar. Las exportaciones de este commodity en el país asiatico están subsidiadas, pero dado el aumento de precio que ha tenido, el gobierno cree que no serán necesarios esos subsidios. 

Luego de enviar un récord de 7.5 millones de toneladas en la actual temporada, los cultivadores indios ya han firmado contratos de exportación de forma adelantada por 1.2 millones de toneladas para 2021-22. Sin embargo, debido al aumento de la cotización del azúcar en su país y la disparidad con los precios internacionales, los productores han decidido cortar con la firma de esos contratos durante el corriente mes de septiembre. 

Desde el punto de vista monetario, hay que tener en cuenta una posible depreciación del yuan producto de un rescate a la empresa Evergrande. Esto podría afectar a todo el mercado de commodities y el azúcar no estaría exenta de ello. Además, no hay que dejar de seguir el precio del Real brasileño, ya que los movimientos de su moneda podrían afectar los volúmenes en las exportaciones. Con la mayoría de las materias primas brasileñas cotizando en dólares en los mercados de EE.UU, un real depreciandose aumentaría la ganas de exportar por parte de los productores. 

Cotización del azúcar

El contrato de futuros del azúcar se negocia actualmente a 19.94 centavos de dólar por libra en el mercado estadounidense. En lo que va del año ha tenido un marcado ascenso desde los 14.68 (su valor mínimo en este 2021) hasta su valor actual. Esto representa una suba del 35.73%, de los cuales el 31.49% se dio en los últimos seis meses. El 3 de septiembre de 2021 tuvo un techo cuando tocó los 20.06 dólares. 

Por su parte, en el mercado de Londres, la cotización del azúcar es de 504 dólares por tonelada. 

Cómo invertir en azúcar

Desde nuestra plataforma de Libertex se puede invertir directamente en el mercado de futuros del azúcar (Ticker: SUGAR) o a través de acciones de empresas que tengan relación con el precio del mismo. Estas podrían ser Coca Cola (Ticker: KO), que lo utiliza para la fabricación de su famosa bebida, o Starbucks (Ticker: SBUX) para la comercialización de sus bebidas y comidas.