Ventajas y desventajas de los CFD: apalancamiento, costos y riesgos

Entre las ventajas y desventajas de los CFD, las ventajas son el apalancamiento, las posiciones largas y cortas y el acceso a varios mercados. Las desventajas son las pérdidas amplificadas, los costos de operar y el riesgo de perder todo el margen.

Un CFD (contrato por diferencia) es un derivado que sigue el precio de un activo sin que el trader lo adquiera. Su funcionamiento se explica en qué es un CFD. Este artículo analiza cinco ventajas, seis desventajas, un ejemplo ficticio, la comparación con las acciones y las preguntas previas a operar.

Puntos clave

• Un CFD es un derivado y no da la propiedad del activo subyacente.
• La ventaja central de los CFD es el apalancamiento, junto con las posiciones largas y cortas.
• La desventaja central de los CFD es que el apalancamiento amplía las pérdidas en la misma proporción que el resultado positivo.
• Los costos de un CFD pueden incluir el spread, las comisiones y la financiación overnight.
• Con un apalancamiento de 10:1, un movimiento de 10% en contra equivale al margen completo (ejemplo con cifras ficticias).

Ventajas de los CFD

Los CFD reúnen cinco características que los traders suelen valorar, y cada una de ellas va unida a una condición concreta.

• Apalancamiento: el apalancamiento permite abrir una posición depositando solo una fracción de su valor, llamada margen. El nivel de apalancamiento depende del margen requerido y de las condiciones aplicables por el bróker. La condición es que las pérdidas crecen en la misma proporción.
• Posiciones largas y cortas: una posición larga permite operar con movimientos al alza del precio, y una posición corta, con movimientos a la baja. El riesgo de pérdida existe en las dos, porque el precio puede moverse en contra de cualquier posición.
• Varios mercados en una cuenta: una misma cuenta da acceso a CFD sobre divisas, acciones, índices, materias primas y criptomonedas. MetaTrader 5 permite operar con varias de estas clases de activos, y MetaTrader 4, con CFD sobre pares de divisas. Cada mercado tiene su propia volatilidad.
• Tamaño flexible de la posición: el trader define el tamaño de cada operación. La condición es que una posición mayor exige más margen y amplía tanto la ganancia como la pérdida.
• Sin fecha de vencimiento fija: en general, una posición con CFD permanece abierta hasta que el trader decide cerrarla. Los futuros tradicionales, en cambio, tienen fecha de vencimiento. Mientras sigue abierta, la posición puede generar un cargo o abono de financiación overnight al cierre de cada día de negociación.

Desventajas y riesgos de los CFD

Las desventajas de los CFD son mecanismos concretos, no advertencias abstractas, y cada punto explica cómo actúa uno de ellos.

• Pérdidas amplificadas: el apalancamiento multiplica el resultado negativo en la misma proporción que el positivo. Con un apalancamiento de 10:1, un movimiento de 2% en contra equivale a 20% del margen depositado (ejemplo con cifras ficticias).
• Pérdida del margen completo: con un apalancamiento de 10:1, un movimiento de 10% en contra equivale a todo el margen (ejemplo con cifras ficticias). La posición puede cerrarse con esa pérdida según las condiciones de cierre del proveedor, recogidas en sus documentos legales.
• Costos de operar: el spread, o diferencia entre el precio de compra y el de venta, reduce el resultado desde la apertura aunque el precio no se mueva. Las comisiones dependen del instrumento y del proveedor. La financiación overnight puede aplicarse a las posiciones abiertas al cierre del día y ser positiva o negativa.
• Posición grande frente al saldo: una posición grande frente al saldo concentra el riesgo en una operación. Con un apalancamiento de 10:1 y un margen igual a la mitad del saldo, un movimiento de 10% en contra cuesta la mitad del saldo (ejemplo con cifras ficticias).
• Sin propiedad del activo: con un CFD, el trader no adquiere el activo subyacente ni los derechos que este otorga. En un CFD sobre acciones, el trader no obtiene, por ejemplo, el derecho de voto en la junta de accionistas.
• Deslizamiento (slippage): un stop loss es una orden que se activa cuando el precio alcanza un nivel fijado. Si el precio salta más allá de ese nivel, la orden puede ejecutarse a un precio distinto del indicado.

Los contratos por diferencia (CFD) son instrumentos complejos y conllevan un elevado riesgo de perder dinero rápidamente debido al efecto del apalancamiento. Antes de operar, asegúrese de comprender plenamente su funcionamiento, los riesgos asociados y de evaluar si puede asumir una posible pérdida parcial o total del capital invertido.

Ejemplo con cifras ficticias: el efecto del apalancamiento en el resultado de una operación

Un ejemplo con cifras ficticias, en dólares estadounidenses, muestra cómo el apalancamiento amplía el resultado de un CFD en ambas direcciones. No es un pronóstico, y la tabla excluye spread, comisiones y financiación overnight. Esta información tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación personalizada de inversión.

Un trader abre una posición larga en un CFD sobre las acciones de una empresa inventada, con 100 unidades a $50. La exposición es de $5.000 y, con un apalancamiento de 10:1, el margen es de $500.

En el mismo ejemplo con cifras ficticias, un spread de $0,10 por unidad cuesta $10 al abrir las 100 unidades. La tabla 1 recoge cuatro movimientos del precio.

Resultado de una posición larga con apalancamiento de 10:1, ejemplo con cifras ficticias

En este ejemplo ficticio con apalancamiento de 10:1, un movimiento de 10% en contra equivale al margen completo de $500, y uno mayor causa una pérdida superior al margen.

CFD frente a la inversión directa en acciones

Con la inversión directa, quien invierte adquiere la acción y sus derechos. En un CFD sobre acciones, el trader opera con la variación del precio sin adquirirla, y el apalancamiento amplía el resultado. La tabla 2 resume la comparación de un CFD frente a las acciones.

Comparación de un CFD sobre acciones con la inversión directa

Fuente:Libertex.org, qué es un CFD;Libertex.org, CFD vs. acciones

Preguntas que conviene responder antes de operar con CFD

Antes de invertir en CFD, cinco preguntas permiten conocer el riesgo y el costo de cada posición:

1. ¿Qué tamaño tiene la posición en relación con el saldo y cuánto se perdería si el precio se moviera 10% en contra?
2. ¿Qué costos tiene la operación: spread, comisión y financiación overnight?
3. ¿Qué apalancamiento tiene la posición y cuánto margen exige?
4. ¿Existe un plan de gestión del riesgo, con el nivel de stop loss definido antes de abrir la posición?
5. ¿Se han leído las condiciones y los documentos legales de la entidad, incluidas las condiciones de cierre de posiciones?

Conclusión

Los CFD ofrecen apalancamiento, posiciones largas y cortas y acceso a varios mercados desde una misma cuenta. El mismo apalancamiento amplía las pérdidas. Los costos y el deslizamiento modifican el resultado de cada operación, que depende también del tamaño de la posición. Antes de abrir una posición con CFD, conviene conocer cuánto se puede perder, qué costos tiene la operación y cómo se calcula el resultado.