Bear Market: aprovechar los malos momentos

Cualquier que sepa un poco sobre trading sabe que comprender qué son, cómo se mueven y en qué se diferencian las tendencias de mercado puede ser la clave para una operación exitosa. Es que la dirección general de un mercado puede cambiar por completo la estrategia planeada: y de estar cómodamente en un bull market, podemos enfrentarnos a un bear market.

Las condiciones de ambas tendencias son completamente diferentes, y no por nada llevan el nombre de estos animales. Bull market (toro) se refiere al mercado alcista, en tanto este animal levanta la cabeza para clavar los cuernos frente a un peligro; y eso mismo hacen los traders. En cambio, bear market es la denominación del mercado bajista, y hace referencia a la forma de atacar del oso, que levanta su pata y la baja para aplastar a su oponente.

Un poco extremas las metáforas, tal vez, pero muy útiles para entender las tendencias y a qué estar alerta frente a una divergencia en trading para poder tomar las mejores decisiones de inversión.

Desde Libertex queremos que sepas exactamente de qué se trata cada uno, por eso hoy te contamos más sobre qué es el bear market, en que se diferencia del bull market y cómo aprovecharlo al máximo.

¿Qué es bear market?

El bear market, también conocido como mercado bajista, es un mercado en el que los precios sufren grandes caídas debido a un sentimiento de negatividad y pesimismo en el mercado. Los inversores que operan en él pretenden beneficiarse de estas caídas para obtener una rentabilidad, generalmente a través de la venta en corto.

Por lo general, un bear market es un escenario con mercados bursátiles a la baja, donde existe una alta incertidumbre y creciente desconfianza. Esta situación suele presentarse en un contexto de potencial o existente crisis económica, frente a una disminución de la actividad, un aumento del desempleo o el colapso de un ciclo económico positivo (o burbuja financiera). En definitiva: los precios caen y las expectativas acerca de dichos precios también son negativas para el futuro.

El bear market index o índice que indica cuándo estamos efectivamente frente a un mercado a la baja es el de una caída de al menos 20% en los precios --respecto de sus pico más alto reciente--, durante un lapso mínimo de dos meses. Si bien no hay una norma establecida, éstos son los parámetros que suelen considerarse para asumir la tendencia dominante de un mercado.

Pareciera que nada puede hacerse cuando estamos frente a un bear market. Sin embargo, este es el terreno ideal para ciertos inversionistas que advierten estas tendencias bajistas y tratan de sacarle el mayor provecho posible. De esta postura es que deviene el significado de bear market: el oso que se para en sus dos patas traseras para atacar a su enemigo y reducirlo con un golpe de sus patas delanteras. Es el ataque a la baja, podríamos decir.

Los traders que ven como oportunidades este tipo de mercados suelen operar en corto, a contramano de los inversores de bull market que comprarán o abrirán posiciones largas creyendo que esto les reportará beneficios. 

Ciertamente, detectar cuándo se está desarrollando un bear market o cuándo la tendencia bajista está llegando a su fin es un aspecto clave a la hora de gestionar beneficios y pérdidas al operar.

Características de un bear market

Como ya mencionamos, el bear market es un mercado cuya tendencia es bajista. Es decir, en el que los precios bajan.

En este tipo de mercados se produce un aumento de la oferta y una disminución de la demanda, ya que es más la gente que quiere vender los activos que poseen (para deshacerse de ellos antes de que sean inservibles, logrando rescatar cierta rentabilidad) que la que quiere comprar. Todo esto en medio de una fuerte y sostenida caída de la bolsa.

Debido a la falta de compradores, los activos empiezan a caer llegando a tener precios mínimos, lo que obliga aún más a los inversores a vender los títulos para intentar obtener un mínimo beneficio por ellos y evitar mayores pérdidas. ¿El resultado? Un ciclo sin fin de desconfianza y pesimismo que sostiene la tendencia bajista.

Un bear market se suele asociar a una economía con una mala situación en la que las empresas no obtienen beneficios debido a que los consumidores no gastan suficiente.

Bear vs. Bull market

Bear como bull market tienen algo en común: son términos que se utilizan para describir tanto mercados como comportamientos y sentimientos de inversionistas que, finalmente, derivan en tendencias. Y en ambos casos, es necesario tener una gran lectura de lo que sucede y de lo que puede llegar a suceder.

Pero, tan parecidos como lo son en este sentido, describen situaciones completamente opuestas: optimismo y pesimismos, alza y baja, apuesta segura y arriesgada.

Ciertamente, la forma de operar es bien distinta entre ambos mercados. Ante un bull market, lo ideal para un inversionista será tomar ventaja de la tendencia alcista que presentan los precios. Y para ello, deberá comprar activos al principio del ciclo y venderlos cuando hayan alcanzado su máximo.

En cambio, en el caso de un bear market, la probabilidad de perder es mayor ya que los activos irán perdiendo valor día a día. Aquí, lo más seguro sería comprar instrumentos confiables como los de renta fija para minimizar pérdidas, aunque también es posible apostar más fuerte y apoyarse en la venta en corto.

Pero no es solo la forma de operar en lo que difieren un bear y un bull market. Otra diferencia notable está en que los mercados bajistas pueden tener períodos prolongados de consolidación. Es decir, acción de precio lateral o variable, momentos en los que la volatilidad del mercado es bastante baja y hay poca actividad de trading (debido al pesimismo generalizado).

Bear market: algunos ejemplos de mercados bajistas

Las tendencias de los mercados no son tan sencillas como pueden parecer a nivel teórico. ¿Qué quiere decir eso? Que no todo es a la alza o a la baja, de forma excluyente. 

Un ejemplo de esto es Bitcoin, un criptoactivo que muchos consideran que se encuentra en una macro tendencia alcista desde que se empezó a tradear (o, al menos, durante buena parte de su existencia). Sin embargo, es posible identificar momentos de baja, pequeños bear market que hicieron tambalear el optimismo de la criptomoneda madre.

Un caso de estos fue tras su rally hasta casi los 20 mil dólares en diciembre de 2017, con una fuerte caída en 2018. E incluso antes, en 2014, ya había sufrido un desplome brutal del 86%. En 2020 volvió a experimentar una caída, pero su precio mínimo del anterior mercado bajista no fue roto (y solo por eso hay quienes discuten que Bitcoin no ha estado en bear market desde hace años).

Otros ejemplos notables de bear market provienen del mercado de valores: la Gran Depresión de 1929, la Crisis Financiera de 2008 o la caída del mercado de valores de 2020 debido a la pandemia de Covid-19 son los más conocidos.

Consejos para hacer trading en un bear market

Ya ha quedado claro que incluso en un bear market es posible operar y obtener beneficios de dichas operaciones. Pero, ¿cómo?

Una de las estrategias más simples que pueden usarse en un mercado bajista es permanecer en efectivo o stablecoins. No es necesario poner todas las cartas sobre la mesa en momentos en los que no se tiene seguridad: si no te sientes cómodo con la caída de los precios, puede ser mejor esperar a que el mercado deje atrás la tendencia hacia la baja. Y si existe la expectativa de que pueda surgir un nuevo mercado alcista a futuro, puedes aprovecharlo cuando suceda.

También puedes abrir una posición a largo plazo con un horizonte de tiempo de inversión de muchos años o décadas. Un mercado bajista no necesariamente tiene que significar vender las acciones o activos, aunque siempre es recomendable tradear con la dirección de la tendencia del mercado.

Por eso, otra estrategia lucrativa en estos contextos es abrir posiciones en corto. De esta forma, cuando los precios de los activos bajan, los traders se benefician de la caída. Esta es la operación característica de los bear market.

Los bear market ocurren. E incluso ocurren en momentos donde los mercados parecen estar a la alza, en una especie de macro tendencia (como en el caso de Bitcoin). Saber identificarlos y preverlos es fundamental para no sufrir pérdidas significativas, claro. Pero, sobre todo, para sacar el mayor provecho posible de estos momentos.

Recordemos que se llama bear market por la estrategia del oso frente al peligro, una defensa que termina siendo ataque. ¿No podría ser esa la actitud a tomar frente a una tendencia bajista? Operar inteligentemente para lograr obtener la mayor rentabilidad posible.

Es por eso que contar con la mejor información y las mejores herramientas para trading es clave. Y en Libertex tenemos todo eso.