Índice de miedo y codicia: ¿qué es y cómo afecta a las inversiones?

Al momento de comprar criptomonedaso de realizar cualquier tipo de inversión es indispensable observar detenidamente el mercado. Es que, si ya tienes alguna experiencia en trading, sabes que esperar comportamientos lógicos es lo último que debes hacer. No por nada el índice de miedo y codicia es tan importante.

Una de las cosas que todo trader debe aprender apenas comienza es que los movimientos erráticos de los precios son algo cotidiano. Y que, si bien la volatilidad es mayormente responsable de esto, hay un factor que influye considerablemente en esto: las decisiones emocionales propias de los seres humanos. Es este escenario en que el índice de miedo y codicia —en inglés, fear and greed index— juega un rol fundamental.

¿Te has preguntado alguna vez, por ejemplo, el por qué el valor Bitcoin puede cambiar tan bruscamente y sin motivo aparente? Pues este índice puede tener cierta explicación. Pero, ¿de qué se trata exactamente? Sigue leyendo que te lo contamos en este artículo.

¿Qué es el índice de miedo y codicia?

El índice de miedo y codicia, también conocido como índice de miedo y avaricia, es un indicador que permite medir de forma aproximada el sentimiento general del mercado. Es decir, no aquellos comportamientos lógicos y consecuentes de acciones planificadas, sino la respuesta emocional de los traders a ciertos cambios o situaciones.

En este sentido, el índice ayuda a determinar si un mercado está sobrevalorado o infravalorado en función de las sensaciones de los inversores. Por ejemplo, cuando la tendencia es alcista, predomina el optimismo y la codicia entre las personas que intentan ganar cada vez más en un mercado con buenos resultados; y esto hace que el precio se dispare aún más. 

Por el contrario, son los inversores escépticos o cautelosos en extremo, la mala prensa o la presión reguladora de ciertos gobiernos sobre los activos los que provocan tendencias bajistas y el consiguiente miedo a invertir y perder. 

Este indicador permite definir en qué estado se encuentra el mercado en un momento determinado. Es por esto que el índice de miedo y codicia del mercado criptográfico es uno de los más simples y populares. Además, puede ser muy útil para tomar una decisión más acertada de cuándo comprar criptomonedas. 

Asimismo, dicho indicador puede utilizarse para medir si el mercado tiene un precio justo o no teniendo en cuenta que, en situaciones de “exuberancia emocional” —es decir, el medio o la codicia excesiva que bajan o suben los valores, respectivamente—, los precios no reflejan la información financiera factible, sino más bien los factores emocionales. 

El origen del índice

El índice de miedo y codicia fue desarrollado originalmente por CNNMoney, un sitio web especializado en finanzas y formado como una empresa conjunta entre CNN y las revistas Fortune y Money de Time Warner. El objetivo de crear este indicador fue estimar cómo influyen las emociones de codicia y miedo en el comportamiento de los mercados y los inversionistas; particularmente, en el mercado de renta variable de Estados Unidos.

Más adelante, en 2018, el sitio Alternative.me introdujo y adaptó el índice para el mercado de criptomonedas. La principal diferencia son los bloques que componen el indicador en cada caso: el índice de CNNMoney examina siete factores diferentes para establecer el sentimiento mayoritario del mercado, mientras que el de Alternative.me utiliza cinco factores.

¿Cómo funciona el índice de miedo en Chile?

Tal y como mencionamos, para construir el índice se tienen en cuenta diferentes factores y, a su vez, son diferentes los porcentajes de estos elementos que inciden en el resultado del indicador. Consideremos, por el momento, sólo las categorías para el mercado de criptomonedas.

Volatilidad

La volatilidad comprende el 25% de los datos del indicador. El índice de miedo y codicia mide la volatilidad actual, que se calcula a partir de las caídas máximas del precio del Bitcoin, comparándolas con las medias de 30 y 90 días. Si se advierten fluctuaciones grandes en los precios de los mercados es señal de un mercado ansioso, mientras que si la evolución es estable hay más seguridad.

Impulso del mercado/volumen

Este factor comprende otro 25% del índice. El impulso del mercado se refiere a la tasa agregada de aceleración que puede ir en una tendencia alcista o bajista que, a su vez, es confirmada por los cambios en el volumen de operaciones, y por esto se contemplan como una misma categoría. En definitiva, cuanto mayor sea el volumen del mercado, mayor será el número de traders que participen.

Para calcular el índice de miedo y codicia también se comparan con las medias de 30 y/o 90 días. Si hay aumento en la cantidad de operaciones, significa que el sentimiento mayoritario es de codicia.

Redes sociales

Las redes están presentes también en el índice de miedo y codicia al igual que en nuestras vidas, sólo que en este caso representan el 15% de los datos. La inclusión se debe a que estas plataformas son un buen encuentro para los intercambios sobre criptomonedas, y allí puede advertirse lo que piensan y sienten los inversores.

Por ejemplo, si crece la interacción y el interés sobre ciertos temas o criptoactivos específicos, es posible deducir que se está construyendo un mercado codicioso. Así, se pueden evaluar hashtags y conversaciones para analizar el estado de ánimos de los mercados con bastante precisión. 

Las redes sociales son un buen punto de encuentro para los intercambios sobre Bitcoin y criptomonedas. Especialmente en Twitter, una fuerte comunidad observa continuamente el mercado y reacciona directamente a él. Si se evalúan ciertos hashtags y se observa cuántos de estos se producen en un determinado período y están relacionados con Bitcoin, se puede analizar el estado de ánimo con bastante precisión. Cuanto más se solicite y mayor sea el interés, mayor será el factor de codicia.

Dominio

El dominio del cripto mercado es igual al 10% de los datos del indicador. Es decir, cuántas criptomonedas tiene en su posesión los inversores. En este sentido, Bitcoin se ha convertido en una primera opción de refugio de valor frente a la caída de los precios. Por lo tanto, cuando el dominio de esta moneda crece, muestra que el mercado está en un estado de miedo; a la inversa, cuando el dominio de altcoins predomina, también lo hace la codicia.

Tendencias

Las tendencias de Google, o Google Trends, constituyen el 10% de los datos que se contemplan en el índice de miedo y codicia. Al igual que en las redes, es posible buscar qué temas y opiniones están creciendo entre el público para determinar el sentimiento del mercado. Así, la búsqueda de ciertos términos da cuenta de la codicia o el miedo presentes entre los inversores.

Variables chilenas

Al momento de usar el índice de miedo y codicia en Chile, es posible tener en cuenta otros factores que permitan una visión más amplia de los mercados, y no sólo de las criptomonedas. Por ejemplo:

• Demanda por dólares. Una variable similar a un indicador de CNNMoney, es la diferencia de los retornos mensuales entre el precio del dólar menos el retorno mensual de un mercado específico. Esto es importante en Chile ya que el dólar es un refugio de valor cuando abunda el miedo entre los inversionistas frente a algún factor macro.
• Demanda por bonos chilenos. Los bonos de países emergentes como Chile conllevan una tasa más alta de default si se los compara con bonos del grado de inversión. Por lo tanto, un spread pequeño entre tasas de los bonos chilenos y los bonos de gobierno estadounidenses implica que los inversores están asumiendo mayores riesgos; es decir, hay codicia. En cambio, cuando el spread aumenta es por mayor cautela.
• Momentum. Cuando los precios de un mercado están por encima de su promedio móvil de los últimos 125 días, es señal de codicia. Inversamente, si están por debajo, los inversores se ponen nerviosos, lo que induce el miedo.

¿Cómo se interpreta el índice de miedo y codicia?

Ahora bien, una vez que se calcula el índice, hay que saber interpretarlo. Lo bueno es que es un indicador sencillo: tiene un medidor que va de 0 a 100, donde el 0 significa el miedo extremo y el 100 indica una codicia excesiva. 

Ambos sentimientos difieren en su intensidad. Así, una puntuación entre 0 y 24 se considera miedo extremo; una entre 25 a 49 indica que el miedo domina el mercado; los 50 puntos son señal de que el mercado está en territorio neutral; de 51 a 74 significa que el mercado funciona en un estado general de codicia; y las lecturas entre 75 y 100 significan codicia extrema.

Cuando la puntuación es cercana a 0 y el miedo domina extremadamente el mercado, son los inversores bajistas y vendedores los que tienen el control y, por lo tanto, los precios siguen bajando. Al mismo tiempo, cuanto más cerca del 0 se está, mayor es la posibilidad de una corrección e, incluso, de un cambio de tendencia a la alza, ya que los niveles extremos de miedo siempre preceden a los retrocesos alcistas en los precios.

En cambio, cuando la puntuación es cercana a 100 y es la codicia la que domina el mercado, los compradores controlan las operaciones y, en consecuencia, los precios siguen subiendo. Eso sí, al igual que en el caso inverso, cuanto más cerca de 100 esté el índice, más posibilidades hay del cambio de tendencia debido al mayor riesgo de que la burbuja estalle.

¿Es posible predecir el mercado con el índice de miedo y codicia?

Como ya vimos, las señales que da este indicador suelen ser previas a ciertas situaciones como un cambio de tendencia. Usándolo bien, el índice puede ser una herramienta valiosapara sincronizar un cambio en el sentimiento del mercado y de los precios, aprovechando la oportunidad para invertir o cerrar posiciones para evitar pérdidas. Aunque no es tan útil a largo plazo.

Ciertamente, el índice de miedo y codicia es una herramienta que puedes incluir en la serie de indicadores de análisis técnico que ya utilices, para sumar un dato valioso que aporte información. Como la mayoría de los indicadores, por sí solo no será de gran relevancia: debes potenciarlo usándolo en conjunto. Lo bueno es que en Libertex siempre tendrás una gran disponibilidad de opciones para que tus inversiones sean informadas e inteligentes. ¡Pruébalas hoy mismo con tu cuenta demo!