終於！我們等到了首批現貨比特幣 ETF 的獲批時刻。 這個「故事」最早要追溯到 2013 年，當時，溫克爾沃斯兄弟首次向美國證券交易委員會（SEC）提交了此類產品的申請，但迅速遭拒。 然後，再到 2021 年，基於比特幣期貨產品的 ETF 最終獲得批准，可以說是一個重要的里程碑事件。 但所有這一切直到上週三（2024 年 1 月 10 日)，長達近一年的純現貨 ETF 申請過程終於迎來了圓滿結束。 正如許多人預測的那樣，SEC 的超漫長的審查期似乎是為了確保不會出現一家發行方取得不正當優勢的情況。 總共有 11 份申請獲得了監管機構的批准，其中包括：Ark21、VanEck、iShares、貝萊德（Blackrock）、WisdomTree 和灰度投資（Grayscale）等大型投資公司。
自交易正式開始以來，資金源源不斷湧入這些新獲批的投資工具。 截至第四個交易日（1 月 17 日），所有 11 支 ETF 的累計總流入量已超過 110 億美元大關。 當然，其中大部分資金被劣質期貨產品的資金流出所抵消，但仍可以看到了超過 10 億美元的淨流入。 許多分析人士說，這只是冰山一角。 Mudrex 的 CEO 兼聯合創始人埃德爾•帕特爾（Edul Patel）預測：未來三個月，這一數字將超過 50 億美元。 然而，比特幣的價格動態在現貨 ETF 獲批的歷史性時刻及隨後的發展中一直停滯不前。 那麼，2024 年里，比特幣投資者可以期待什麼呢？2024 年最值得關注的因素是什麼？
「減半」大事件
除了現貨 ETF 獲批之外，2024 年比特幣領域最受矚目的絕對是即將到來的「減半」（預計在 4 月至 5 月進行）。 「減半」是指礦商每個區塊的獎勵減少 50%，每四年進行一次，歷史數據來看，「減半」會使比特幣價格大幅上漲。 畢竟，比特幣有限的 2100 萬枚硬幣供應量使其成為黃金的可行替代品，因此，隨著剩餘比特幣數量的下降，挖礦難度的增加和名義獎勵降低在所難免。 但礦商們沒有被嚇倒。 為什麼？ 因為儘管每個區塊的名義獎勵將從 6.25 枚比特幣減半到 3.125 枚比特幣，但隨著時間的推移，稀缺性的增強預計將使比特幣的價值至少增加一倍。
別忘了，在全球風險資產整體表現不佳的背景下，比特幣在過去一年里就上漲了 105% 以上。 這證實了人們的普遍觀點，即：在實際「減半」發生之前，對「減半」的預期已納入了價格考量。 即便如此，到目前為止，每次「減半」之後，比特幣都會出現數月的牛市週期。 例如，在 2016 年比特幣網絡第二次「減半」的六個月後，比特幣首次突破了 1000 美元大關。 類似的大漲還出現在 2020 年——當時比特幣創下了歷史新高。 CoinShares 的專家預計，「減半」後，將出現「礦商外流」現象，並預測「每枚比特幣的平均生產成本」將在「減半」後恢復到略低於 38000 美元的水平。 這表明，未來價格不太可能大幅跌破關鍵支撐位 40000 美元。
機構投資者的選擇
對比特幣未來發展以及其作為長期投資工具的穩定性來說，另一個關鍵因素將是機構投資者更廣泛地採用。 最初，由於擔心比特幣的固有波動性和不可預測的價格波動，許多投資基金和金融機構都避開了比特幣和加密貨幣。 但近年來，情況有所變化。 例如，去年比特幣從機構投資者那裡獲得了 10 億美元的淨流入，預計 2024 年這一數字將有所增加。 現貨 ETF 的獲批無疑是一個重要催化劑，高盛的馬修·麥克德莫特（Mathew McDermott）預計，此舉「將擴大深化市場的流動性」，吸引養老基金和保險公司等傳統上對加密貨幣持謹慎態度的機構投資者。
美國並不是唯一採取鼓勵性監管措施，以吸引新機構投資者的地方。 全球範圍內的其他各項舉措，如：歐盟的 MiCA 立法，新加坡、香港和日本的監管進展，以及英國的數字證券沙盒，都被投資專業人士視為重要的進步。 與此同時，Bitfinex 預計聯儲會將在 2024 年採取降息措施，這可能將鼓勵機構投資者的風險偏好情緒（包括：比特幣）。 正如該公司分析師所言：「降息可能會使比特幣等風險資產對在低利率環境下尋求更高回報的機構投資者更具吸引力。」 所有這些因素都表明，比特幣未來一年將表現強勁。 如果這些因素同時發揮作用，可能會帶來又一個類似 2021-2022 年時的牛市週期。
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