股票指數是什麼?

20 2 月 2019

股票指數可用於描述整個股票市場或其中某一板塊的表現,並比較投資回報。 通常來說,股票指數使用的是股票價格的加權平均值。 那斯達克指數、標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數就是股票指數。 在本文中,我們將為您介紹股票指數,以及如何透過它們賺錢。

股價

什麼是指數?

要追蹤每一隻股票的走勢實在是太難了,因此我們從市場上選取更小的樣本,作為整體的代表,這就類似於民調機構透過抽樣調查來衡量人群的情緒。 這個較小的樣本稱為指數,它代表的是整個市場中一部分股票組合的價格變化的統計指標。

投資者和其他市場參與者透過指數來追蹤股票市場的表現。 理想的狀況下,指數的變化即反映了所有成份股的成比例的價格變化。比方說,如果指數上漲了1%,則意味著構成該指數的所有股票價格也平均增加了1%。

讓我們看一下指數的工作原理:

假設我們建立了一個跟踪一加侖牛奶價格的指數。
牛奶價格為 2 美元/加侖。
指數為1個點。

  • 當牛奶價格變為 2.5 美元時,我們的指數則為 1.25 個點,反映出牛奶價格上漲了 25%。
  • 如果牛奶價格升到 2.25 美元,指數為 1.15 個點。 這 0.1 的變化反映出牛奶價格下跌了 10%。

如果您是一家牛奶經銷商,您可能會發現牛奶指數非常有用。 透過牛奶指數就可以輕鬆掌握牛奶市場的價格搶礦,而不必每天去商舖記下每個競爭對手的價格並取平均值。

股票指數由交易員、經濟學家和學者們使用,但每個人都會以不同的方式使用股指。

指數建立的歷史

1896 年,查爾斯·道 (Charles Dow) 與他的同事愛德華·瓊斯 (Edward Jones) 一起創立了道瓊公司 (Dow Jones&Company),並創造了道瓊工業平均指數 (DJIA),這是全球歷史第二悠久的證券交易所指數(歷史最悠久的是道瓊交通指數,也由陶氏建立)。 在當時,道瓊工業平均指數包含 12 個上市公司,其中包括通用電氣,這是唯一的创始成分股。 今天,道指是追蹤美國 30 家最大和最有影響力公司的基準,也是全球最知名的指數之一。

指數的原始功能是作為股票市場的晴雨表,為觀察者提供投資者情緒以及IPO前景的具體衡量指標。 某種程度上來說,這個功能仍然有效。

然而,在上世紀 20 年代,指數已經從股市的晴雨表發展到衡量市場表現的基準。 而到了 60 年代,透過納入資本資產定價模型 (CAPM) 並考慮了資本化權重結構,指數開始用於描述市場基準,可以將其比作活躍投資管理的成果。

指數是如何計算的

在電子電腦時代來臨之前,計算股票指數的價格必須盡可能簡單。 最初的道瓊工業平均指數計算方法非常簡單:取 12 家公司股價的算術平均數。 這個平均數的作用可不簡單,它揮了上述應有的功能。

今天,計算道瓊工業平均指數採用了不同的方法,稱為價格加權,組成部分根據其價格進行加權平均。 將 30 只股票的當前價格相加,然後除以 Divisor Dow,這是一個用於維持指數歷史連續性的數字。 此數字會根據市場變化而不斷調整,例如股權分拆、資產分派以及道指成分股發生的任何變化。 在2008年,Divisor Dow的值為0.125553。 而今天,它等於 0.14602128057775。

大部分股指根據公司的市值而非股價來計算權重。 如果一家公司的市場限額為1,000,000美元,而指數中所有股票的價值為100,000,000美元,那麼該公司將佔指數的1%。 指數是即時計算的,從而能夠在整個交易時段準確反映市場狀況。

最受歡迎的指數

道瓊工業平均指數

道瓊工業平均指數

道瓊斯工業平均指數 (DJIA)是全球歷史最悠久、最知名和最常用的指數之一。 它包括美國30家最大和最有影響力的公司的股票。 道瓊工業平均指數是加權價格指數。 最初,透過把指數中的所有成份股的每股價格相加,然後除以公司總數計算得出平均數;這就是為什麼它的名稱中有「平均」二字。 但現在的計算方式早就不這麼簡單了。 多年來,股票分割、分拆和其他事件都導致 Divisor 發生變化,使得它的值非常小(小於0.2)。

道瓊斯工業平均指數佔整個美國股市價值的四分之一左右。 但不能把道瓊斯指數的變化幅度直接等同於整個股市的變動幅度。 這是因為道瓊斯指數是加權價格平均。 舉例來說,假設120美元/股的股票變動了1美元,它對道瓊指數帶來的影響要大於20美元/股的股票價格同樣變動1美元,儘管對於前者來說,股價僅僅變動了0.8%,而後者為5%。

道瓊指數的變化代表了投資者對大公司收益和風險的預期變化。 由於投資者對大盤股的普遍態度往往不同於小盤股、國際股或科技股,因此道指不應被用來代表其他市場領域的投資情緒。 另一方面,道指由美國一些最知名的公司股票組成。 在美國,該指數的大幅波動通常與整個市場的走勢相對應,但規模不一定相同。

標準普爾 500 指數

標準普爾500指數( S&P 500)是一個比道瓊指數更大、更多樣化的指數。 它由美國500只最暢銷的股票組成,占美國股票市場總值的約80%。 總的來說,標準普爾500指數可以很好地反映美國股市的走勢。

由於標準普爾500指數按市場加權(也稱為資本加權)計算,因此,指數中的每一只股票與其總市值成相應的比例。 換句話說,如果標準普爾500指數中500家公司的總市值下跌10%,該指數會下降10%。

但是如果道瓊斯指數中所有股票價格變動了10%,並不一定會導致指數也變動10%。 許多人認為,由於標準普爾500指數是按市場權重計算的,因此它是衡量市場走勢的更好的指標。因為以百分比而非金額來衡量變化可以更容易地比較兩個股票組合。

標準普爾500指數包括各行各業的公司——能源,工業,資訊技術,醫療保健,金融和消費品。

那斯達克綜合指數

那斯達克綜合指數

大多數投資者都知道,那斯達克是科技股的交易所。 那斯達克綜合指數是在那斯達克證券交易所交易的所有股票的市值加權指數。 該指數還包括一些非美國公司。

儘管該指數以其大量科技股而聞名,但那斯達克綜合指數還包括金融、工業、保險和運輸等行業的股票。 那斯達克綜合指數包括大型和小型公司,但與道瓊斯和標普500指數不同,它還包括許多市值較小的投機公司。 因此,其走勢通常反映了技術行業的表現,以及投資者對更多投機行為的態度。

DAX 30

DAX指數,代表了30家在德國法蘭克福證券交易所上市的規模最大、流動性最強的德國公司。 用於計算DAX指數的價格來自一個名為 Xetra 的電子商務系統。 它是一個資本加權指數,因此它基本上能夠衡量德國30家最大的上市公司的業績。 因此,它是反映德國經濟實力和投資者對德國股市情緒的有力指標。

DAX 建立於 1988 年,基準值為 1000 點。 DAX 的成份股佔法蘭克福證券交易所總市值的約 75%。

它是全球市場上主要的歐洲股指。

英國富時 100 指數

FTSE 100(英國富時 100 指數),由金融時報(FT)和倫敦證券交易所(LSE)共同所有,各佔 50/50 ,它的名稱FTSE就源自於此。 該指數由 100 家上市公司組成。

富時 100 指數(俗稱 Footsie)是由倫敦證券交易所(LSE)上市的 100 家市值最大的公司組成的指數。 他們通常被稱為「前線」公司,該指數被認為是衡量英國上市公司業績表現的有力指標。

較大的公司在該指數中有更大的佔比,因為它按市值加權計算。 FTSE 100 指數由富時集團管理。 它是即時計算的,在市場開放時,它每 15 秒更新和發佈一次。

富時 100 指數通常被視為英國評級公司和整體經濟繁榮狀況的指標。 但是,該指數中包含的大部分公司都位於其他國家。

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CFD指數的價格與相應期貨的價格直接相關。 CFD指數的價格走勢也緊跟相關期貨的價格走勢。

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