在經歷了相對溫和、供需基本平衡的冬季之後，許多人似乎已經忘記了去年夏天引起軒然大波的油價風波。 在通脹失控、許多國家仍未擺脫疫情影響的情況下，油價一度達到每桶 116 美元的驚人高點。 這導致加油站的價格飆升，並對一系列相關服務部門造成了連鎖反應，例如：貨運代理、客運和本地配送等。 隨後，更糟糕的是，東歐持續的地緣政治緊張局勢導致天然氣價格創紀錄上漲，Natural Gas EU Dutch TTF 從2021 年 8 月已較高的每兆瓦時均價 93.16 歐元上漲到一年後的歷史高點 339.42 歐元。
但自今年年初以來，兩種主要能源的價格一直處於相對自由落體狀態，WTI 和布蘭特原油目前（截至 2008 年 29 月）的價格分別為每桶 80.65 美元和 85.12 美元。 天然氣價格的下降幅度更大，目前歐盟的均價為 36.40 歐元/兆瓦時，美國亨利港天然氣均價為 2.55 美元/百萬 BTU（12 個月前為 8.81 美元）。 隨著中國新冠「清零」政策取消後的需求上升，OPEC+ 繼續堅定不移地減產，而且預計冬天將更加嚴峻，許多投資者和交易員都想知道，能源市場的多年低點能否持續更長時間。 本文中，我們將全面分析全球原油和天然氣市場現況及其 2024 年的發展前景。
油價波動
正如我們之前所說，自今年年初以來，幾乎所有品種的原油價格都相當穩定，2023 年的大部分時間價格都在 80 美元左右徘徊。 然而，目前我們開始看到一些較為刻意的變動，布油和西德克薩斯中質油過去 30 天里都創下了近 12% 的漲幅。 眾所周知，沙特和俄羅斯一直致力於將油價維持在當前水平或附近，沙特目前已連續第三個月自願減產 100 萬桶/日，俄羅斯承諾在 9 月減產 30 萬桶/日。
此外，OPEC+ 已在 6 月份達成了總體協議，將在 2024 年底前減少總供應。 這意味著原油市場可能對整個時期的需求增長高度敏感，這正是我們在中國新冠「清零」政策結束後需求增加後最近的漲幅所看到的。 摩根士丹利的專家「懷疑可能的庫存動態將市場推向 80 美元/桶左右，可能在 75-85 美元/桶的區間內」，但其仍將其需求預測從 180 萬桶/天提高到 210 萬桶/天，並預計看漲動態將在 2023 年第四季度和 2024 年第一季度出現。
用天然氣烹飪
石油無疑是一種主要商品，而相比之下，天然氣則是生死攸關的問題，尤其是在冬天來臨之際。 雖然去年我們可能僥倖躲過了一場較為溫和的風暴，但所有最新數據都表明，今年將遭遇一場痛苦風暴。 隨著氣溫驟降和天然氣需求飆升，我們根本無法預測價格會漲到多高。 畢竟，目前的地緣政治形勢意味著歐洲仍缺乏穩定的廉價且充足的天然氣供應。 儘管可以從美國進口，但這種做法的實用性可能不僅意味著價格上漲，還會帶來斷供。
儘管最近需求有所減弱，但情況預計很快就會改變。 首先，有消息稱，隨著挪威宣佈關閉其 Troll 氣田進行維護，新的德國液化天然氣終端將面臨大量延遲投入運營。 由於歐盟的主要儲備低於 90% 容量，如果供暖季節比預期提前開始，可能很快就會成為問題。 更重要的是，歐洲地區的供應風險並沒有結束，且實際上這個問題是全球性的。 澳大利亞方面，雪佛龍公司仍處於工業行動的控制之下：液化天然氣工人罷工要求加薪。 在工會接受新的提議之前，這將不可避免地加劇全球價格的上漲。 鑒於目前的供應短缺和即將到來的需求增長，亨利港天然氣價格可能在未來數周內升至 3.00 美元以上，尤其是如果在當前情緒和基本面新聞背景持續下去的情況下。
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