隨著我們進入假日季，儘管周圍大雪紛飛、天寒地凍，但 2021-2022 年那個致命的加密貨幣嚴冬感覺就像是上世紀的事情一樣。 在不到 12 個月的時間裡，比特幣下跌了近 85%，但自 2023 年初以來，其價格不斷上漲。 從 2022 年 12 月 19 日的局部低點 16439 美元開始，比特幣價格現已上漲了 160% 以上，截至撰文時（2023 年 12 月 7 日），價格已達到 43326 美元，日內交易的價格一度高達 45000 美元。
然而，儘管這些對於任何交易工具來說都是可觀的收益，但比特幣仍遠低於 2021 年 11 月創下的 64400 美元的歷史最高收盤價。 因此，歷史表明，本輪漲勢可能還有大量動力。
但隨著最近區塊鏈上出現了一些可疑的協調動作，以及機構和散戶投資者的興趣激增，許多人都想知道這輪牛市究竟能持續多久。 在本文中，我們將仔細研究最近比特幣「井噴式」飆升的一些最大因素，許多交易員和投資者都希望能客觀評估其投資組合，為新的一年做好準備。
時機成熟
也許今年加密貨幣市場最大且最受期待的發展之一是多家投資公司的現貨比特幣 ETF 申请。 相關事件已持續了數個月，涉及貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）和 Ark Invest 等主要市場參與者。 目前，證交會（SEC）的最長審核延長期已近結束，最終決定迫在眉睫。 市場的普遍預期是，SEC 將同時批准幾項此類申請，確保不出現某一家公司的不公平優勢。 儘管包括礦業公司 CleanSpark 的馬特舒爾茨（Matt Schulz）在內的幾位分析師認為，現貨 ETF 獲批的影響已反映在比特幣的價格中，但業界就這一觀點仍未達成共識。
事實上，儘管現有的機構資金淨流入，但一旦產品上線，投資公司將被迫購買額外大量的比特幣。 然而，無論發生什麼，現貨比特幣可以為更多傳統投資者消除對加密貨幣的另一個障礙，隨著時間的推移，只會為比特幣帶來更多的買家。 而由於比特幣的非通脹性質，有限的供應意味著，隨著越來越多的買家可以獲得的流通比特幣越來越少，比特幣的價格必然會隨時間的推移而上漲，隨著挖礦難度變高，這種影響只會加劇。
小心「鯨魚投資者」
與比特幣一直以来的情況一樣，「鯨魚」投資者（擁有超過 1000 枚的比特幣持幣者）擁有影響市場的巨大力量。 儘管加密貨幣市場（尤其是比特幣）因廣泛的零售和機構採用，現已不那麼容易受到這些大幅波動的影響，但它依然属于一個風險。
在對訂單簿流動性線索進行分析後，交易資源 Material Indicators 懷疑，當前的積極走勢可能是精心設計的「鯨魚」行動的一部分，目的是推動價格走高，然後讓它們在低滑差的上行趨勢中賣出。 這背後的邏輯是，預期賣點及其周圍的流動性越多，「鯨魚」在重大拋售期間獲得的平均價格就越好。 現在，有 5000 萬美元堆積在 38500 美元水平，甚至更多的出價流動性積聚在 41500 美元左右，Material Indicators 認為这种情况不是「有機」的。
但這並不意味著「鯨魚投资者」在獲得一些利潤後，价格会立即急劇崩潰。 畢竟，他們仍是大股東，熊市也不符合他們的利益。 在這些關鍵水平附近堆積流動性的想法，實際上是為了緩衝他們大量拋售代幣的打擊，不過，由於價格需要時間企穩，交易員應該為一些波折做好準備。 由於許多「鯨魚投資者」也是礦工，我們預計他們會密切關注 2024 年即將進行的「減半」，將增加挖礦難度，降低每個區塊的獎勵，並因稀缺性增加而提高價格。
「B」字頭
任何長期關注加密貨幣市場的人都會告訴您，在比特幣獲得巨額收益的時候，隨時都有車輪脫落的可能性。 是的，自 2017 年加密貨幣進入大眾意識之前，「泡沫」和比特幣就一直齊頭並進。 第一次是在 2011 年，當時 Gawker 發表了一篇關於一種無法追蹤的數位貨幣的文章，這種貨幣可以用來在網路上購買非法商品。 但彼時，比特幣還是一種不為人知的晦澀交易工具。
然後是比特幣的第一個大泡沫：其價格一度從 2017 年 1 月的不到 1000 美元一路上漲到同年 12 月的 20000 美元，震驚了世人。 無庸置疑，比特幣隨後的跌勢可以說是史詩般的：在兩年的穩定下跌中，比特幣的價值整整下跌了 80%。 2020-2021 年的下一輪牛市同樣出現了快速上漲，但包括「雙波峰」和「低谷」形態，比特幣從 2021 年 11 月的峰值下跌了約 75%。
然而，熊市要短得多（只有 6 個月），超過一半的損失已經收復。 現在，比特幣已經得到了廣泛採用（包括來自機構的採用），比特幣的波動和對它「歸零」的擔憂得到了更大的控制，這將有助於避免大幅崩盤和未來持續的看跌情緒 。
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