Direcional divulga prévia confirmando aposta no Minha Casa Minha Vida; ações caem

out 10, 2018

A Direcional Engenharia (SA:DIRR3), a exemplo da MRV (SA:MRVE3), divulgou o resultado operacional do terceiro trimestre do ano. Com isso, as ações da companhia operam em queda de 0,58%, negociadas a R$ 6,90.

O Itaú BBA avalia que o mercado deve receber bem os números, com os lançamentos e as vendas mais fortes no Minha Casa Minha Vida. Isso faz com que a companhia já tenha alcançando suas estimativas anuais, o que implica em um potencial de alta em nas estimativas do banco.

Para a Coinvalores, considerando todos os segmentos e incluindo a venda para o fundo, a Direcional teve alta de 72% nas vendas em três meses. Ainda consideramos o cenário mais positivo no curto prazo para as incorporadoras voltadas para baixa renda e como a desaceleração das vendas nas faixas mais altas do MCMV parecem pontuais nesse trimestre, alguma realização dos papéis podem significar uma oportunidade de posicionamento.

Para o BTG Pactual (SA:BPAC11) o MCMV está dando tração para a Direcional e recomenda a compra do ativo, destacando a venda de estoques de médio para alto por R$ 230 milhões em projetos concluídos no terceiro trimestre; e o fato de que todos os lançamentos nos últimos dois anos estavam sob o programa MCMV.

Comisso, eles acreditam que os números da companhia podem em breve a refletir essa transição, ou seja, ROEs e fluxo de caixa mais altos.

Com o desempenho recentemente, o banco mantém a classificação de compra em 0,8x P/TBV e preço-alvo em 12 meses de R$ 7,50.

A construtora divulgou que no terceiro trimestre e registrou o lançamento de 9 empreendimentos/etapas, todos do programa Minha Casa Minha Vida. O Valor Geral de Vendas (VGV) total de lançamentos foi de R$ 524 milhões e 3.275 unidades - um aumento de 355% em relação ao mesmo período do ano anterior.

As vendas líquidas do terceiro trimestre totalizaram um VGV de R$ 549 milhões. Deste total, R$ 230 milhões referem-se à venda em bloco de empreendimentos realizada em setembro para o FII BMAC11. Com relação ao estoque, a Direcional encerrou o último trimestre com 8.172 unidades em estoque, totalizando VGV de R$ 1,7 bilhão.