Após um curto hiato, o mercado das criptomoedas volta ao centro das atenções novamente. Há apenas algumas semanas, falava-se de rompimento de bolhas, perda de fortunas e até mesmo de um longo inverno cripto pela frente. Mas neste mercado já sabemos o quanto as coisas podem mudar no espaço de alguns dias. Das alturas vertiginosas de US$ 68.000 no final de novembro de 2021, o Bitcoin finalmente caiu abaixo de seu principal suporte local para atingir uma nova baixa de US$ 29.570 (28 de maio). E enquanto alguns anunciavam o fundo do poço, outros estavam ansiosos para acumular pessimismo e prever mais quedas de preços por vir. Na semana seguinte, o rali foi dramático, pois o Bitcoin conseguiu cimentar ganhos de mais de 10%. No entanto, a questão permanece: o pior ficou para trás ou estamos presos em uma armadilha de alta?
Ponto 1: Fundo do poço ou ponta do iceberg?
Obviamente, ninguém tem bola de cristal, então não podemos dizer com certeza se a tendência de baixa das criptomoedas está 100% revertida. A comunidade de analistas está um pouco dividida sobre essa questão, para dizer o mínimo, mas a maioria das análises técnicas e fundamentais sugerem que estamos no estágio final de um mercado baixista. Primeiro, o modelo de preço realizado sugere que estamos apenas cerca de 25% acima da base de custo médio de todos os BTC em oferta (US$ 23.600), o que representa um nível de suporte particularmente forte que muitos consideram o "pior cenário possível".
Além disso, a mídia de notícias já está falando sobre traders “gananciosos” sendo queimados pelo mercado de criptomoedas, já que qualquer tipo de sentimento otimista parece ter desaparecido completamente da grande imprensa. Como qualquer investidor experiente lhe dirá, a negatividade esmagadora é um sinal tão bom do fim de um mercado baixista quanto o otimismo esmagador é um indicador de uma queda iminente. Dado o clima de medo e a desconfiança geral, agora poderia ser o momento ideal para os HODLers de longo prazo ficarem gananciosos.
Ponto 2: Siga o dinheiro
Um dos principais argumentos citados pelos baixitas de cripto comprometidos são as grandes saídas de capital de instituições recentemente. Embora seja verdade que as saídas semanais de capital institucional recentemente pairaram perigosamente perto de seu recorde de US$ 133 milhões, isso dificilmente pode ser visto como um sinal de que as instituições desistiram completamente das moedas digitais. O que eles esquecem de mencionar é que as ações de tecnologia tiveram saídas ainda maiores desde novembro de 2021.
Devemos então acreditar que as instituições nunca mais vão comprar o Nasdaq? É claro que não. Então, por que seria diferente com as criptomoedas? Tudo o que estamos vendo é um reequilíbrio natural de portfólios, com classes de ativos com mau desempenho sendo temporariamente deixadas de lado pela preferência por instrumentos mais promissores ou defensivos. Assim que os gestores de fundos começarem a sentir que os preços se estabilizaram, o capital logo começará a voltar para o Bitcoin, o Ethereum e afins. De fato, o mercado das criptomoedas já registrou entradas líquidas de mais de US$ 100 milhões na semana passada (de 30 de maio a 6 de junho), o que sugere que os formadores de mercado já estão se sentindo mais otimistas em relação às criptomoedas, mesmo com o recente desastre algorítmico da stablecoin.
Ponto 3: Além do Bitcoin
Com toda a atenção dada à moeda digital original, é fácil esquecer que o mercado está literalmente movimentado com novas moedas empolgantes, cada uma com seus próprios fatores de crescimento exclusivos. O tempo em que o mercado cripto se movia acorrentado ao BTC já se foi. Veja projetos como Avalanche (AVAX), Solana (SOL) e Cardano (ADA). A rápida expansão de DeFi e NFTs impulsionou a demanda por essas moedas facilitadoras e, com taxas TCAC acima de 30%, esses mercados estão longe de parar de crescer. Assim, não é impossível imaginar um cenário em que o Bitcoin continue a ser negociado lateralmente por um longo período, enquanto "assassinos de Ethereum" habilitados para contratos inteligentes, como as moedas mencionadas acima, atinjam novas altas históricas.
Depois, há tokens relacionados a jogos e metaverso, que já demonstraram uma baixa correlação geral com o BTC. Veja o Axie Infinity, por exemplo, que conseguiu ganhar 2500% em julho-agosto de 2021, enquanto o Bitcoin mal subiu 25% no mesmo período. À medida que o metaverso realmente começar a tomar forma nos próximos doze meses, certamente haverá oportunidades semelhantes para o investidor esperto.
Compre em baixa e venda em alta
Taxar qualquer mercado como um auge ou fundo do poço é uma tarefa difícil, mas tentar fazê-lo com um tão notoriamente volátil quanto o das criptomoedas nada mais é do que um exercício de futilidade. No entanto, o que podemos e devemos fazer como investidores é tentar identificar quando um mercado baixista ou altista está perto do fim. Enquanto os "juízes" estão em dúvida se o BTC e o setor como um todo conseguiram deixar o pior para trás, uma coisa é certa: existem algumas moedas digitais de qualidade disponíveis a preços com grandes descontos agora mesmo.
Se a história nos ensinou alguma coisa, porém, é que os maiores ganhos no próximo ciclo de alta serão obtidos por aqueles que pegaram uma pechincha durante o mercado em baixa anterior. Simples. É por isso que a média do custo do dólar é tão importante, sobretudo nos mercados com tendência de baixa. A maneira inteligente de maximizar os ganhos potenciais ao longo do tempo é comprar quando os preços estiverem abaixo da média móvel. Porém, às vezes isso é mais fácil de dizer que de fazer.
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