Pengenalan kepada penilaian saham: bagaimana untuk memilih kaedah penilaian yang terbaik?

02 Okt 2018

Pengenalan kepada penilaian saham: bagaimana untuk memilih kaedah penilaian yang terbaik?

Pelabur sering tersilap mengandaikan bahawa sebuah syarikat besar bermaksud pelaburan yang besar. Mencari syarikat yang kukuh adalah amat penting dalam proses pelaburan, tetapi ia adalah sama penting untuk menentukan apakah nilai yang mempunyai saham dalam syarikat-syarikat ini. Matlamat anda sebagai pelabur adalah untuk mencari perniagaan terbaik dan melabur pada harga yang berpatutan. Jika anda mengelak daripada sebuah syarikat besar dengan pelaburan besar yang mengelirukan, anda sudah boleh lebih awal daripada ramai rakan-rakan anda yang melabur. Dan itulah di mana penilaian saham mula memainkan peranan.

Penilaian adalah langkah pertama ke arah pelaburan yang bijak. Apabila pelabur cuba untuk menentukan nilai saham berdasarkan fundamental, ia membantu mereka membuat keputusan yang termaklum mengenai yang saham untuk buy atau sell. Tanpa pengetahuan asas, seseorang akan hanyut di laut dengan pergerakan rawak harga jangka pendek dan sensasi mendalam.

Selama bertahun-tahun, penubuhan kewangan telah menggalakkan tanggapan yang mengelirukan bahawa penilaian harus diserahkan kepada pakar. Walau bagaimanapun, ia bukanlah ilmu sains yang hanya boleh diamalkan oleh MBA dan CFA. Dengan kemahiran asas matematik dan sedikit usaha, mana-mana pelabur boleh menentukan nilai saham terbaik.

Sebelum anda boleh menilai saham, anda perlu mengetahui apakah saham. Saham bukanlah ciptaan ajaib yang mengalir seperti air pasang; Sebaliknya, ia adalah mewakili pemilikan sebahagian Syarikat yang tersenarai. Jika XYZ Corp. mempunyai 1 juta saham dalam edaran dan anda mempunyai saham tunggal dan bersendirian, ini bermakna anda memiliki satu juta syarikat.

Kenapa seseorang perlu membayar anda dengan nilai juta? Terdapat beberapa sebab, sebenarnya. Selalunya terdapat individu yang mahukan satu juta harta kerana mahukan satu juta undi dalam mesyuarat pemegang saham. Walaupun kecil, jika anda menggabungkan nilai juta dengan kira-kira 500.000 rakan anda, anda secara tiba-tiba mempunyai kepentingan majoriti dalam syarikat. Ini bermakna anda boleh melakukan segala perkara, seperti membayar dividen atau bergabung dengan syarikat anda.

Syarikat membeli saham syarikat lain untuk pelbagai jenis sebab. Sama ada pengambilan langsung, di mana sebuah syarikat membeli semua saham, atau usaha sama, di mana syarikat biasanya membeli dari syarikat lain untuk memenangi kerusi di lembaga pengarah, saham itu sentiasa dijual. Harga saham diterjemahkan ke dalam harga syarikat, sehingga dijual pada tujuh setengah jam sehari, lima hari seminggu. Maklumat ini membolehkan syarikat lain, orang awam atau swasta, membuat keputusan perniagaan yang bijak dengan maklumat yang jelas dan ringkas mengenai saham syarikat lain yang boleh membebankan mereka.

Sebahagian dari saham-saham adalah pengganti mana-mana bahagian dalam hasil, keuntungan, aliran tunai dan modal pemegang saham Syarikat. Bagi pelabur individu, ini bermakna kebimbangan tentang sebahagian dari semua bilangan yang anda boleh terima dalam bentuk dividen. Sebahagian dari harta melayakkan anda untuk sebahagian dari semua dividen lamanya. Walaupun saham Syarikat kini tidak mempunyai hasil dividen, sentiasa wujud kemungkinan bahawa pada satu masa nanti di masa akan datang mungkin ada beberapa jenis dividen.

Penilaian Saham: Konsep Asas

Penilaian Saham: Konsep Asas

Syarikat mempunyai satu nilai intrinsik dan nilai intrinsik itu adalah berdasarkan jumlah aliran tunai percuma yang mereka boleh berikan sepanjang hayat. Walau bagaimanapun, wang di masa hadapan adalah kurang dari wang sekarang, jadi aliran tunai bebas perlu didiskaunkan pada kadar yang sesuai.

Teori di sebalik kebanyakan kaedah penilaian saham adalah bahawa nilai Syarikat adalah sama dengan jumlah nilai semua aliran tunai bebas yang akan datang. Semua aliran tunai masa hadapan didiskaunkan kepada nilai wang dari semasa ke semasa. Jika anda tahu secara objektif semua dalam aliran tunai masa hadapan Syarikat dan mempunyai satu objektif kadar pulangan ke atas wang anda, maka anda boleh tahu jumlah sebenar wang yang anda perlu bayar untuk syarikat tersebut.

Walau bagaimanapun, penilaian saham ini tidak begitu mudah dalam amalan, kerana kami hanya boleh menganggarkan aliran tunai bebas. Pendekatan penilaian ini, adalah gabungan seni dan Sains. Berdasarkan input, output adalah nyata. Jika kita tahu dengan tepat berapa banyak aliran tunai akan dihasilkan, dan jika kita mempunyai kadar pulangan yang objektif, kita akan tahu apa yang perlu dibayar untuk dividen saham atau mana-mana syarikat yang mempunyai aliran tunai yang positif, tanpa mengira sama ada ia membayar dividen atau tidak. Tetapi penyertaan mereka adalah anggaran sahaja dan memerlukan kemahiran dan pengalaman yang tepat. Oleh itu, penilaian saham adalah seni dan sains.

Tiga Kaedah Utama Penilaian Saham

Tiga Kaedah Utama Penilaian Saham

Kebanyakan metrik penilaian mudah dikira, seperti nisbah faedah-harga, atau harga-jualan, atau harga-rizab. Tetapi ini adalah nombor yang hanya mempunyai nilai dari segi bentuk lain penilaian saham.

Tiga kaedah utama penilaian saham untuk menilai saham dividen yang sihat adalah seperti berikut.

Analisis Aliran Tunai Terdiskaun

Kaedah pertama, analisis aliran tunai terdiskaun, adalah untuk menganggap syarikat sebagai mesin aliran tunai bebas yang besar. Kita menganalisis syarikat seolah-olah kita membeli semuanya dan menyimpan selama-lamanya untuk semua aliran tunai bebas masa depan. Sekiranya kita menganggarkan nilai sebuah syarikat, kita boleh membandingkannya dengan permodalan pasaran semasa syarikat untuk menentukan sama ada ia layak untuk dibeli atau tidak, atau secara alternatif, kita dapat membahagikan jumlah nilai yang dikira oleh jumlah bilangan saham dan membandingkan nilai ini dengan harga saham sebenar.

Model Diskaun Dividen

Kaedah kedua, model diskaun dividen, adalah untuk melihat saham individu sebagai mesin aliran tunai bebas yang kecil. Dividen adalah aliran tunai percuma, kerana ia adalah wang tunai yang kita terima sebagai pelabur. Dalam contoh keseluruhan syarikat, syarikat boleh membelanjakan aliran tunai bebas dalam dividen, membeli balik saham, pengambilalihan atau hanya membiarkannya terkumpul dalam keseimbangan, dan pointnya adalah kita hanya mempunyai sedikit kawalan terhadap apa yang pentadbiran putuskan. Walau bagaimanapun, dividen ini mengambil semua kira, kerana dividen semasa, serta pertumbuhan anggaran dividen itu, mengambil kira aliran tunai percuma syarikat dan bagaimana pentadbiran menggunakan aliran tunai bebas tersebut.

Pelbagai Pendekatan Keuntungan

Kaedah ketiga, kadang-kala disebut pendekatan keuntungan berganda, boleh digunakan tanpa mengira sama ada syarikat membayar dividen. Pelabur menganggarkan pendapatan masa depan dalam tempoh masa, contohnya sepuluh tahun, dan kemudian meletakkan beberapa keuntungan hipotetik dalam nilai EPS akhir yang dianggarkan. Kemudian, dividen terkumpul diambilkira, dan perbezaan antara harga saham semasa dan jumlah nilai hipotetis pada akhir tempoh masa adalah dibandingkan untuk mengira kadar pulangan yang dijangkakan.
Jika anda ingin keuntungan dalam harga saham, tetapi tidak tahu bagaimana untuk mengira penilaian saham, jangan risau. Terima kasih kepada transaksi CFD, anda boleh mula memanfaatkan harga saham dengan segera, sambil mengurangkan risiko anda dengan membuka kedudukan long dan short. Cuba akaun demo percuma kami, di mana anda boleh mengamalkan semua yang anda mahu, sebelum bergerak untuk berunding dengan wang sebenar. Di samping itu, kami mencadangkan anda mengambil kursus CFD online percuma kami.

Kembali