Tirón de orejas a las tecnológicas por el efecto arrastre. ¿Y ahora qué?

Jul 31, 2018

Sin piedad, y con razón. Los analistas han criticado el efecto arrastre que están teniendo en Wall Street los resultados del sector tecnológico estadounidense y se preguntan si estamos ante un cambio de ciclo. Ayer, el S&P 500 caída un 0,6% y el NASDAQ 100 un 1,4%. “La jornada estuvo marcada por las caídas del sector tecnológico (-1,8%), por tercera sesión consecutiva”, comentan en Banca March.

Twitter retrocedió ayer un 8%, adicional al desplome de más del 20% que registró el pasado viernes. Igualmente, Netflix (NASDAQ:NFLX) cayó cerca de un 6%, con lo que acumula un descenso del 14% en julio, y Facebook (NASDAQ:FB) algo más de un 2% (-18% en la semana). Ismael de la Cruz, analista de , observa que “el índice NYSE FAANG (acrónimo creado para las acciones tecnológicas con mayor rendimiento como Facebook, Amazon (NASDAQ:AMZN), Netflix y Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Google) cayó más de 10% desde su máximo nivel registrado a mediados de junio. Y el Nasdaq, tras marcar máximos históricos, está recortando éstos días, entre otras razones porque las FAANG ya representan más del 27% en el índice”.

Los expertos de Link Securities señalan que “estos valores han sido los responsables de una buena parte de la revalorización de los índices bursátiles estadounidenses durante más de un año, acumulando fuertes ganancias, lo que, unido a que muchos de ellos cotizan a multiplicadores muy exigentes, les hace muy vulnerables a fuertes caídas si los resultados o las perspectivas de resultados que presentan no convencen a los inversores”.En este sentido, Eduardo Bolinches, analista de Escuela de Trading y Forex, afirma que “parece ser que el miedo a un contagio al resto de valores y por extensión al mercado estadounidense globalmente está haciendo mella y comienzan a verse titulares como los de Morgan Stanley (NYSE:MS) de ‘Prepárese para el mayor desplome en meses’ que se unen a otros más anteriores de Goldman Sachs (NYSE:GS).

Los mercados, pendientes de Apple (NASDAQ:AAPL)

En medio de esta tormenta, hoy le toca el turno a Apple, que presenta resultados a cierre de mercado. “Habrá que estar muy atentos a la repercusión de los resultados en el mercado afterhours porque el que considero ‘el jefe’ de la Bolsa está ante una situación preocupante en el corto plazo”, afirma Eduardo Bolinches. Y añade: “Las figuras triangulares suelen fallar bastante, lo único que tenemos que hacer es esperar y ver si ahora, que estamos en los dos tercios de su recorrido y por lo tanto es el momento de ruptura óptimo, esos titulares que nos avisan de correcciones fuertes y severas acaban teniendo razón o no”.

Según Ismael de la Cruz, el mercado espera que Apple aumente su beneficio un 23% y que los ingresos superen en un 14% los anteriores. Antes estas previsiones, “tras la tormenta de resultados negativos de los gigantes tecnológicos este mes, el avance de Apple este martes debería levantar el ánimo de más de uno”, señala Haris Anwar, analista de .

¿Y ahora qué?

Facebook, Twitter y Netflix han conseguido arrastrar a otros valores del sector, como Amazon y Alphabet, cuyas cotizaciones habían recibido positivamente los resultados presentados la pasada semana, continuando así la senda positiva marcada por Microsoft (NASDAQ:MSFT). Aunque no era oro todo lo que relucía. “Amazon cumplió al obtener un beneficio 1.000% mayor que el de hace un año. Pero aunque Alphabet (matriz de Google) también cumplió, la multa de la UE se llevó buena parte de sus beneficios trimestrales, y Netflix superó las previsiones de beneficios, pero decepcionó y mucho con sus números de suscriptores”, apunta Ismael de la Cruz.

Ante esta situación, ¿cómo debe comportarse el mercado? Desde Link Securities lo tienen claro: “Creemos que, aunque en principio parece que todo el sector está siendo penalizado (acumula importantes plusvalías), en un momento dado los inversores deberán comenzar a diferenciar entre valores, ya que estas empresas tienen modelos de negocio muy diferentes y nada tiene que ver, por ejemplo, una compañía de social media tipo Facebook o Twitter con una compañía de distribución online tipo Amazon”.Según Carlos Ureta, presidente de Renta 4 (MC:RTA4), “es pronto para aventurar un cambio de ciclo en las tecnológicas, que han sido el principal motor alcista del mercado estadounidense el pasado año y este. Pero, si realmente las tecnológicas pinchasen, podemos pensar en una corrección general de las bolsas americanas”.