¿es el petróleo el canario en la mina de carbón?

Mientras las bolsas europeas vuelven a abrir en rojo esta mañana, el precio del petróleo sigue sin repuntar. Tal vez sea un error descartarlo, pero si miramos un poco más en profundidad, hay un par de cosas a tener en cuenta. En primer lugar, EE.UU. es ahora el mayor productor de petróleo del mundo y la demanda mundial depende mucho menos de la OPEP y de la OPEP+, ya que gran parte de la misma tiene su origen en EE.UU.. En segundo lugar, y quizá más importante, las perspectivas de la demanda no son tan sólidas como los intereses creados nos quieren hacer creer. Además, si analizamos en profundidad los datos más recientes, cada vez hay más dudas sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos. También hay pocas dudas de que la refinanciación masiva antes de la subida de tipos de la Reserva Federal ha desempeñado un papel importante a la hora de permitir que la economía estadounidense evite una recesión, pero puede que eso no haya eliminado el riesgo, sino que simplemente lo haya retrasado significativamente. Esto hace que las cifras de empleo de EE.UU. de esta semana sean muy importantes, porque si esos datos (y el ISM no manufacturero de mañana) muestran nuevas grietas, los mercados no lo ignorarán. Así pues, mientras los precios del petróleo siguen cayendo esta mañana, quizás tengamos que mirar más allá de cualquier manipulación de la OPEP y posiblemente ver este mercado como el canario en la mina de carbón para los mercados mundiales en la segunda mitad del año. El Brent para entrega en agosto se encuentra ahora mismo en mínimos de sesión, justo por debajo de 77,50 $