夏天已至，但今年迄今為止我們所見到的市場波動卻仍未停歇。 過去這週對美股而言又是動盪不安的一週，而伊朗危機的正式解決方案直至今日（6月18日）仍遲遲未見。 在 6 月 18 日取得突破之前，兩大指數（標普 500 指數與納斯達克 100 指數）分別上漲了 5% 和 10%，隨後又回落至 7410 美元和 29670 美元，似乎再度陷入由期待轉為失望的循環。 然而，6 月 18 日凌晨，川普與伊朗的佩澤什基安在凡爾賽簽署了一項具有里程碑意義的協議，以結束戰爭，並將於未來 60 天內進行進一步談判。
與此同時，通膨率仍居高不下，許多投資者仍在迫切等待降息，但整體市場情緒現已明顯轉趨樂觀。 除了相對穩健的就業市場與穩固的消費支出外，隨著 SpaceX 與 OpenAI 這兩家近期最受矚目的企業即將在納斯達克上市，市場預期正日益高漲。 本文將梳理這些因素及其他變數，探討它們可能如何影響近期至中期乃至更長期的股價走勢。
支撐增長的強勁基本面
儘管在聯準會最新會議後曾出現短暫波動，但本週美股仍維持在歷史高點附近，投資人持續看好美國經濟的韌性及企業獲利的強勁表現。 雖然在決策者釋出更為鷹派的利率立場訊號後，標普 500 指數與那斯達克指數均出現回調，但整體市場仍維持在歷史高點附近；鑑於沃什是川普提名的聯準會主席人選，市場對未來最終降息的預期依然高漲。 穩健的經濟數據、健康的消費支出，以及持續優於預期的勞動市場，共同為投資者帶來明顯鼓舞。 5 月非農就業數據顯示，經濟新增 17.2 萬個就業崗位，失業率維持在 4.3% 不變；同期零售銷售增長 0.9%，這進一步鞏固了市場信心， 認為美國經濟仍有望實現「軟著陸」，而非陷入衰退。 因此，市場有理由預期企業盈利增長可延續至今年下半年。
與此同時，隨著伊朗與美國達成協議，市場對中東局勢進一步升級的擔憂有所緩解，加上能源價格持續走低，未來投資者的風險偏好勢必進一步提升。 儘管聯準會的最新預測顯示，決策者對通膨仍持謹慎態度，若物價壓力持續甚至可能考慮進一步緊縮政策，但投資人似乎越來越接受「即使在利率較高的環境下，經濟增長仍能保持強勁」這一觀點——這從近期市場上漲的走勢即可見一斑，與此同時，芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具也開始預測，年底前加息 25 個基點的可能性已低於不加息的可能性。
熱門 IPO 推動需求
推動市場的第二大主軸，是科技板塊重燃的熱潮，以及公開市場上的一系列里程碑式發展。 其中最引人矚目的無疑是 SpaceX 在納斯達克的歷史性首度公開募股（IPO），該公司籌集了 750 億美元，初始估值逼近 1.8 兆美元，創下華爾街史上最大規模的 IPO 紀錄。 儘管估值已達天文數字，公司股票在上市首日仍大幅飆升，並持續吸引投資者高度關注。 這凸顯了市場對那些身處尖端科技、AI 與太空基礎設施交匯點之企業的熱切需求。 與此同時，隨著有報導指出 OpenAI 已朝公開上市邁出重要步伐，投資者也正期待該公司預期的市場首秀，可能為公開市場帶來另一個重量級新成員。
這些發展綜合起來，強化了市場對整體 AI 投資週期的樂觀預期，而這股樂觀情緒持續推動著資料中心、半導體及雲端基礎設施的投資。 初步數據似乎顯示，這股重新升溫的興趣，可能有助於重振近幾個月一度有陷入「泡沫破滅後」風險的板塊。 然而，市場漲幅主要集中於相對少數的科技龍頭企業，這仍是一大關鍵風險，使得股票對獲利預期變化、AI 支出趨勢以及未來利率走勢極為敏感。 儘管許多情況仍有待觀察，但許多投資者如今再次寄望於 AI 及這兩個股票代碼所代表的科技類股，能持續創造長期價值並帶來資本增值。
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