對美國人，甚至對大部分西方國家來說，接近零利率的日子就像是上世紀發生的事情。 疫情過後，全球多國央行紛紛加息，目前利率已連續兩年保持在 5% 以上。 儘管有既定的原則，但高利率的環境卻有點反其道而行，自 2022 年 6 月以來，標普 500 指數和納斯達克 100 指數這兩大美國指數的漲幅接近 50%。 通膨在很大程度上受到控制，甚至就業市場也出人意料地抵擋住了更高的融資成本。
但現在情況正在改變，眾所期待的降息似乎終於近在咫尺。 事實上，許多人認為，如果聯儲會主席鮑威爾知道 CPI 和非農就業這兩大宏觀經濟報告的結果，他早就在本月初進行降息。 但究竟是什麼促使聯儲會最終轉向更受歡迎的貨幣政策？ 對美國及其他地區的股票又可能產生什麼影響？ 接下來，我們一起來探討一下這個問題，一起找找答案。
觀望態度
過去一年多以來，聯儲會的說法一直是：他們對更廣泛的宏觀經濟指標（主要是通膨和勞動市場）採取「靜觀其變」的態度，之後才會考慮降息。 現在看來，美國監管機構已經結束了觀望。 第一個跡象來自於上周的非農就業數據，數據顯示 7 月僅創造了 11.4 萬個就業機會，失業率從 6 月的 4.1% 上升至 4.3%。 弱於預期的就業報告導致華爾街大幅拋售，標普 500 指數與那斯達克 100 指數在 7 月 31 日至 8 月 4 日期間平均貶值 8%。
8 月 14 日的消費者物價指數報告顯示，年化通膨率已降至 2.9%。 這是該指標自 2021 年以來首次跌破 3%。 正如 BMO Capital 的 Scott Anderson 所指出的：「這份報告說明聯儲會在實現通脹目標方面持續取得進展」。 雖然他同意 「其中沒有任何內容會阻止監管機構在 9 月份減息」，但他覺得 「市場對更大幅度減息的希望看起來仍很渺茫」。 基於這個原因，我們或許應該期望減息 0.25%，而不是 0.50%，但這仍然是朝正確方向邁出的重要一步。
支撐股市？
至少乍看之下，利好的 CPI 報告和不如預期的就業數據讓市場相信降息基本已成定局。 直到今天為止，納斯達克指數和標普 500 指數已連續 4 天上漲，創下 2023 年 11 月以來最好的五日表現。 目前，這兩大指數在過去五個交易日分別漲了 5.09% 和 3.86%，幾乎收復了八月初的所有跌幅。 很明顯，新一波的升勢至少部分是由於市場對聯儲會將於 9 月降息的預期。
現在的問題是：市場預測的降息幅度有多大，以及鮑威爾實際上會降息多少個基點。 如果 FOMC 在 9 月的會議上宣佈減息 50 個基點，這很可能會推高股市，但如果市場一直預期會減息，則不會出現這種情況。 如果只降 25 個基點，市場甚至可能出現拋售。 目前，債券交易員認為，有 47% 的機率認為基金利率將在 12 月 18 日的會議前降至 4.50%-4.75% 的目標範圍，這意味著將從目前的水平進行三次 0.25% 的降息。 但年初的原始共識是，到 2024 年底，我們將有「四或五次」降息。 現在這種情況已經幾乎不可能了，市場並未大幅修正的事實，是華爾街健康「動物精神（animal spirits）」的好現象。
在 Libertex 交易股票 CFD
Libertex 提供各種基礎資產類別的 CFD 產品：從外匯、金屬和加密貨幣，到 ETF、股指，當然還有股票。 透過 Libertex，您可以買賣美國的主要指數，如：納斯達克 100 指數、標普 500 指數和道瓊斯工業平均指數，以及多種國際 ETF 和個股。 欲了解更多資訊，請立即訪問 www.libertex.org/signup，並為自己開立帳戶（若您尚未註冊）。
