近幾週，由於新冠病例數增多，以及通脹失控造成的不確定性加劇，全球儲備貨幣美元的需求持續增長。 不斷加劇的價格壓力致使要求美聯儲收緊貨幣政策的呼聲也來越高，而過去幾個月，監管機構也數次暗示收緊政策的可能性。 儘管在短期美國公債遭拋售後，美元略有回落，但市場普遍認為，美聯儲將在週三的會議上「不負眾望」宣布開始縮減刺激計劃。 這樣「鷹派」立場的堅定舉措可能會提振美元，推動對美國國債的需求上升，應該能助力美元兌其他主要貨幣走強。
歐元/美元貨幣對的壞消息
一段時間以來，歐元/美元一直處於持續下行趨勢，本週似乎已進入了盤整區間 1.1600 上下。 但通脹問題和美聯儲收緊刺激措施的雙重因素可能會在未來幾週將歐元推至局部新低。 實際上，德國商業銀行 FICC 技術分析研究團隊負責人 Karen Jones 預計，該貨幣對將先跌至最近低點 1.1522，隨後將進一步下挫至 1.1366。
別忘了，歐洲和歐元目前還都面臨著其自有的問題。 首先，持續的能源危機導致天然氣價格在幾個月內上漲了數倍，後果也影響到了衍生的電價。 其次，新一輪疫情可能會導致歐洲多國重新採取封鎖措施。 從技術層面來看，歐元/美元未能升至在 55 日移動均線 1.1694 以及五個月的下行趨勢 1.1696 以上。 這意味著價格即將下跌，尤其是鑒於我們上述的基本面因素。
鑒於此以及其他週期性擔憂，歐元/美元目前仍處於徹底的看跌動態。 但為了防止波動性加劇，建議考慮配置少量黃金。
英鎊後悔錯失良機
儘管英國也面臨與歐洲類似的能源及通脹問題，但英鎊的情況並沒有那麼糟糕。 市場對英國脫歐後的未來持積極情緒，另外全國的疫苗接種率極高（不太可能再次封城），這些都對英鎊起到了支援。
但英鎊/美元（GBP/USD）未能利用美元的適度看跌情緒，匯率繼續下跌，原因是投資者正在等待英國央行和美聯儲的關鍵貨幣政策會議。 如果美聯儲最終宣布加息，將給英鎊造成更大下行壓力。 而《北愛爾蘭議定書》造成的持續不確定性只會令英鎊雪上加霜，導致英鎊對投資者的吸引力大大降低。
大華銀行集團外匯策略師表示：未來幾週，由於資本流出風險資產，進入美元、貴金屬等避險資產，英鎊/美元可能會達到局部支撐位 1.3625。 這在很大程度上將取決於雙方央行的政策緊縮力度，但預計下行趨勢將於繼續，因此建議對英鎊作空，或只是買入美元指數。 可以考慮等週三後，或至少有明確嚴謹的止損水平後，再做決定。
美元/日圓沒有太大區別
相較於西方國家，日本國內形勢相對穩定。 首相岸田文雄領導的自民黨剛剛輕鬆保住了國會的大多數議席，日本也沒有能源危機問題。 短期來看，日圓匯率從 8 日高點 114.44 下跌，但這很大程度上是由於在美聯儲做出關鍵政策決定前，美國國債收益率大幅下滑所致。
大家很容易忽視一點：從宏觀角度來看，美元實際表現並不佳；只是其在歐洲和其他地區的競爭貨幣的情況更糟。 日圓的情況非常有趣——因為其與其他主要貨幣不同，也是一種避險貨幣。 也就是說，如果美聯儲採取更強硬貨幣政策使美元走強，日圓也會受到同樣的影響。 因此，美元的任何優勢都將被抵銷，或至少有所削弱。
對該貨幣對的預估證實了這一理論：預計其在長期內不會出現大幅波動。 「全球經濟指標（Trading Economics）」的數據顯示，截至本季度末，美元/日圓在 114.48 水平交易，在 12 個月內升至 115.89。 正如我們所見，央行收緊貨幣政策和全球總體不確定性等因素說明：日圓和美元目前的相關性極高。 雖然日圓不太可能有太多美元指數無法抵銷的上行空間，但分散投資能有效減輕任何美國方面的潛在負面因素。 安全起見，建議將您的一半美元現金換成日圓。
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